印度，为何难舍黄金

印度，为何难舍黄金

新冠疫情让印度经济遭受了重创，数百万人失业，民众生活艰难。但在新德里马尔维亚纳加尔市场的一位珠宝摊主萨钦·拉纳却表示，自疫情封锁结束以来，珠宝销量一直在激增。

随着印度传统婚礼季的到来，佩戴珠宝或用珠宝送礼物的场合和次数都大幅增加。拉纳表示，这场疫情已经证明：印度人永远不会停止购买黄金。

众所周知，印度人热衷于购买黄金，尤其是印度农村地区的居民对黄金有着强烈的需求。

世界黄金协会公布的数据显示，印度是世界第二大黄金消费国，每年黄金消费量在800吨至1000吨，各种聚会让印度的黄金销量在2021年第四季度达到了历史最高水平。

为什么当今如此严峻的形势都抵挡不住印度人购买黄金的热情？为什么印度人如此痴迷于黄金？

溯其根源，印度对黄金的狂热首先来源于文化和宗教信仰。印度是世界上受宗教影响最深的国家之一，信仰印度教的人遍及全国，占到了全国总人口的80%。

一方面，黄金在印度教的信仰中代表财富与吉祥。另一方面，最受印度人追捧的财富、丰饶以及繁荣之神拉萨米神就是一位用黄金装饰全身的美丽女子：她穿着黄金镶边的红色衣服，手中不断流出黄金。传说信奉她的人会得到财富。

其次，黄金是一种身份象征。在婚礼节日中，黄金代表好运与幸福。印度人购买黄金最大的用途是彩礼。

每年有超过一半的黄金首饰、金条和金币被用于800万到1000万场婚礼中。据说印度新娘在婚礼时带着24K黄金代表着好运与幸福。

父母从女孩刚出世时就开始为她存积黄金作为未来婚礼的嫁妆，这已经成为了印度的惯例和传统。新娘的父母希望黄金能过够作为女儿未来生活的经济保障，让出嫁的女儿享受和童年相当的生活水平。

最后，黄金也是印度人积累财富的首选，是一种作为“安全避风港”的投资途径。2011年，印度的一个调查队开启了几座隐藏的金库，他们在金库中发现了大量的黄金首饰、黄金物品，所有宝藏的总价值大约为150亿美元。

分析人士指出，印度人很早就有储藏黄金的习惯，储藏黄金是他们储藏财富的最重要手段。与其参与股市、房地产或者其他资产，印度人更倾向于把钱用来购买黄金。

在过去的两年中，许多家庭通过在当铺和非正式交易市场出售珠宝、饰品、金条和硬币维持生计，还有人用这些物品作为抵押进行贷款。

2020年，提供黄金贷款的三大非银行金融公司的资产分别同比增长32%、25%和61%，黄金作为“安全避风港”的吸引力只会上升。随着乌克兰紧张局势的升级，战争的风险上升，作为印度人投资首选的黄金的价格正在逼近历史最高点。

然而，繁盛的民间黄金市场让印度政府担忧不已。对于印度政府来说，这笔巨额财富只是“看上去很美”，既不能拿出来流通，也不能存入银行，更无法解决任何金融问题。因此在印度，黄金在一定程度上成为了整个国家的经济负担。

其一，盲目储备加剧了印度的经济危机。中国有句古话：”过犹不及。”囤积黄金过多，会产生一系列负面效应。

根据世界黄金协会统计，印度的黄金持有量大约为2.5万吨，是全球黄金储备量的14%。印度民众持有22500吨实物黄金，是美国诺克斯堡黄金库存的5倍，按当前价格计算价值1.4万亿美元。

令人疑惑的是，储备了那么多黄金的印度并没有成为一个富有的国家。为什么超高的黄金储备量并没有让印度的经济明显发展？

这是因为印度绝大部分黄金都分散在民间各处，而印度政府储备的黄金只有600吨，和2.5万吨的全国黄金总储备量相比仅仅是九牛一毛。印度民间盲目储备黄金的行为大部分是为了满足信仰宗教文化和传承民间风俗的需要。

长此以往，印度民众耗用大量的资金购买黄金进行储存，从而造成用于消费的可支配资金不足。这也造成印度的资本流动性变差，国家消费市场活力减小，经济很难快速发展。

其二，黄金进口过量导致贸易赤字的增加。印度并不是黄金生产大国，本国黄金产量相对有限，但是民间的需求量却很大，因此印度不得不持续进口黄金。

印度黄金进口关税较高，进口黄金的需要占用大量的外汇储备。因此，其民间黄金持有量越大，贸易赤字越高。

相应地，政府的财政压力也就越大。数据显示，由于受到大量黄金进口的影响，印度2019财年出口量增长9.1%至3310亿美元，其中进口增加9%至5074亿美元，贸易赤字1764亿美元。

其三，高额的黄金关税也激活了黄金走私和灰色市场。据估计，每年有上百吨黄金从不同的渠道走私进印度，这些走私的黄金对黄金市场的正常秩序造成了冲击。

民众对黄金的欲望引起决策者的担忧，他们曾试图采取“胡萝卜加大棒”的措施来促使人民远离黄金。

 一方面，政府尝试用“胡萝卜政策”引诱储户远离实体黄金。印度央行不仅加大了以每克黄金计价的主权黄金债券的发行力度，去年还改革了“黄金货币化计划”，鼓励国民将黄金交给银行并赚取利息，引导国民从投资实物黄金转向投资纸黄金，减少该国对实物黄金进口的依赖，遏制贸易赤字的影响，减少对黄金存储量的限制。

印度卢比

另一方面，政府的“棍棒政策”体现在2021-2022年联邦预算大会上发布的影响黄金的实质性公告中。公告的主要亮点是：“降低黄金进口税。”这一举措主要目的在于打击非法走私，减少市场风险。

合理的关税不仅会降低走私者的利润，也会降低消费者的成本，如此一来便于打击非法的黄金走私交易，支持合规的黄金交易。

世界黄金协会印度董事总经理表示：“调整黄金进口关税是及时的举措，有助于巩固黄金主流资产类别的地位。我们希望这只是一系列减税政策的开始，对于金银珠宝市场上有组织、合规的参与者来说，这是一种迫切的激励措施。”

世界黄金协会印度董事总经理

时下，疫情的蔓延无意间推进了政府的议程。位于艾哈迈达巴德的一些印度人会转向网上寻找投资替代品。谷歌Pay等移动支付平台报告称，人们对数字黄金的需求正在上升。

数字黄金主要在网上销售，并由卖家存储。由此一来，珠宝商们也不得不改变传统的经营方式。由于全国封锁，印度各地的商店都被关闭，国内的实体黄金销售额大幅下滑，但这也推动了印度新兴的数字黄金销售市场的增长。

以印度最大的集团公司塔塔集团为例，其旗下的珠宝商直接在其网站上与数字黄金平台合作，推出了低至100卢比(合1.35美元)的黄金销售计划。消费者只要投资1克黄金，就可以提货。

其实，数字黄金销售在印度并不新奇，移动钱包以及世界黄金协会支持的SafeGold都提供了这一销售方式。最近几年，越来越多的印度人开始喜欢通过互联网购物，网上购物由其受年轻消费者们的青睐。

不仅如此，在疫情期间，以数字形式出售的黄金获得了巨大的人气，自去年2月以来，印度某网络销售平台上的黄金销量增长了200%，大多数消费者都购买3000至4000卢比的金币和金条，预计今年节日期间的销售额将比去年增加20%至30%。

在全球经济紧密相连的今天，一隅的风云突变，往往能让远处泛起涟漪。印度的黄金市场不仅受到疫情的影响，还因俄乌局势的加剧引起波动。

乌克兰局势升级后，作为避险资产的黄金需求大增，其价格也随之飞速增长，在国际市场上一度接近每盎司2000美元的高位。虽然近几日有小幅的回落，但地缘政治紧张局势依然支撑着黄金的价格。

随着黄金价格的上涨，很多预算拮据的印度家庭不得不推迟购买黄金的计划，甚至延后婚期。他们关心着乌克兰局势，期待和平早日降临，这样黄金价格才有机会从高位回落至可以接受的水平。

印度金银和珠宝商协会负责人梅塔表示，由于黄金价格急剧上涨，位于孟买的印度最大黄金市场——扎威利巴扎的黄金业务已经陷入停滞。

很多客户取消在零售商那里下的订单，连带导致零售商也取消了发给珠宝制造商和批发商的订单，整条产业链由此陷入停滞。

有印度贸易机构估算称，由于金价不断上涨，印度近15%-20%的婚礼被推迟举行，这一趋势在印度南方更为明显。

由此看来，印度人热衷的黄金不仅极大程度上影响着民生、民俗，还是印度经济市场的重要部分，而传统民俗的传承与延续、经济市场的变动也会进一步促进印度社会与黄金的融合。