重磅！设立“红绿灯”，严把入口关，深化资本市场改革……规范和引导资本健康发展，火速解读八大政策信号

新华社4月30日消息，中共中央政治局4月29日下午就依法规范和引导我国资本健康发展进行第三十八次集体学习。此次中共中央政治局集体学习就规范和引导资本健康发展，全面提升资本治理效能，继续完善我国资本市场基础制度，完善开放型经济体制，设立“红绿灯”，严把资本市场入口关，加强资本领域反腐败，着力查处资本无序扩张、平台垄断等背后的腐败行为等作出重要表述，释放一系列重磅信号。

要点一：

注重激发包括非公有资本在内的

各类资本活力

中共中央总书记习近平指出，必须坚持党的领导和我国社会主义制度，牢牢把握正确政治方向，坚持问题导向、系统思维，立足当前、着眼长远，坚持疏堵结合、分类施策，统筹发展和安全、效率和公平、活力和秩序、国内和国际，注重激发包括非公有资本在内的各类资本活力，发挥其促进科技进步、繁荣市场经济、便利人民生活、参与国际竞争的积极作用，使之始终服从和服务于人民和国家利益，为全面建设社会主义现代化国家、实现中华民族伟大复兴贡献力量。

证监会、国资委、全国工商联近日联合发布通知，提出三方面12条举措，进一步支持上市公司健康发展。其中，第1条便强调坚持“两个毫不动摇”，强调对各类市场主体一视同仁，不设置任何附加条件和隐形门槛，营造公平竞争的市场环境。

近日，证监会在传达贯彻国务院金融委专题会议精神时也强调，激发市场活力、潜力，进一步提升市场韧性，促进资本市场平稳健康运行。

要点二：

规范和引导资本健康发展

习近平强调，要加强新的时代条件下资本理论研究。在社会主义制度下如何规范和引导资本健康发展，这是新时代马克思主义政治经济学必须研究解决的重大理论和实践问题。要深入总结新中国成立以来特别是改革开放以来对待和处理资本的正反两方面经验，深化社会主义市场经济条件下资本理论研究，用科学理论指导实践，促进各类资本良性发展、共同发展，发挥其发展生产力、创造社会财富、增进人民福祉的作用。

在业内看来，规范和引导资本健康发展，要在相关企业和资本进入资本市场之前发力，建立防止资本无序扩张的责任机制和制度体系。证监会主席易会满此前就曾表示，在注册制改革过程中，必须更加注重对资本的规范引导、趋利避害，加强对特定敏感领域融资并购活动的从严监管，减少风险外溢。

“应通过完善反垄断、数据信息保护、加强金融监管等方面的法律法规，建立健全防止资本无序扩张的法律制度，明确哪些‘不可为’，积极引导资本进入‘应作为’的领域，为规范和引导资本健康发展设置防火墙。”南开大学金融发展研究院院长田利辉说。

要点三：

发挥资本促进社会生产力发展的积极作用

习近平指出，要历史地、发展地、辩证地认识和把握我国社会存在的各类资本及其作用。在社会主义市场经济体制下，资本是带动各类生产要素集聚配置的重要纽带，是促进社会生产力发展的重要力量，要发挥资本促进社会生产力发展的积极作用。同时，必须认识到，资本具有逐利本性，如不加以规范和约束，就会给经济社会发展带来不可估量的危害。我们要立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展，正确处理不同形态资本之间的关系，在性质上要区分，在定位上要明确，规范和引导各类资本健康发展。

专家认为，资本是带动各类生产要素集聚配置的重要纽带，应发挥好资本市场的枢纽作用。“稳步推进市场化改革，是提升资本要素市场化配置水平，发挥资本促进社会生产力发展，优化枢纽功能的关键。可以预期，全面注册制改革等新举措将进一步激发资本市场在金融运行中牵一发而动全身的作用。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林说。

要点四：

正确处理资本和利益分配问题

习近平强调，要正确处理资本和利益分配问题。我国社会主义的国家性质决定了我们必须坚持按劳分配为主体、多种分配方式并存，在社会分配中体现人民至上。要注重经济发展的普惠性和初次分配的公平性，既注重保障资本参与社会分配获得增殖和发展，更注重维护按劳分配的主体地位，坚持发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享，坚定不移走全体人民共同富裕的道路。

市场人士认为，注重保障资本参与社会分配获得增殖和发展，资本市场正在成为优化居民财富管理，提高投资者获得感的重要平台。“个人养老金制度落地、出台关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见等举措将着力提高投资者获得感。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。

要点五：

深化资本市场改革

习近平指出，要深化资本市场改革。要继续完善我国资本市场基础制度，更好发挥资本市场功能，为各类资本发展释放出更大空间。要健全产权保护制度，深入推进实施公平竞争政策，全面落实公平竞争审查制度，消除各种市场壁垒，使各类资本机会平等、公平进入、有序竞争。要完善开放型经济体制，不断提高对外开放水平，促进投资便利化，以优质市场环境吸引更多国际资本在我国投资兴业。要支持和鼓励我国资本和企业走向世界。

继续完善我国资本市场基础制度，以全面注册制改革为牵引，发行、上市、交易、持续监管等一系列基础制度建设在路上。普华永道认为，经过注册制三年的改革试点实践，A股资本市场的参与各方在规则制定、监管审核、中介执业等各方面共同探索出了适合中国国情的道路。A股注册制改革显著提升了资本市场对优质企业的吸引力，推动上市公司结构发生明显变化。多层次资本市场补齐短板，逐步实现协同互补、错位发展，为不同行业、不同规模的企业提供融资平台。

在业内看来，“完善开放型经济体制”等要求进一步明确了短期扰动下资本市场高水平开放的步伐不会变。证监会主席易会满近日说，证监会将抓紧研究推出新一轮自主开放务实举措，稳步扩大沪深港通标的范围，推动沪伦通机制拓展优化，稳步扩大商品和金融期货市场双向开放，丰富国际化品种供给，全面提升资本市场制度竞争力。加快推动企业境外发行上市监管新规落地，保持境外上市渠道畅通，支持我国企业依法合规利用两个市场、两种资源更好发展。按照“尊重国际惯例、遵守国内法规”的原则，推动中美审计监管合作取得成果，为资本市场高水平开放构建可预期的国际监管环境。加强内地与香港资本市场的务实合作，助力维护香港国际金融中心地位。

要点六：

规范和引导资本发展

习近平强调，要规范和引导资本发展。要设立“红绿灯”，健全资本发展的法律制度，形成框架完整、逻辑清晰、制度完备的规则体系。要以保护产权、维护契约、统一市场、平等交换、公平竞争、有效监管为导向，针对存在的突出问题，做好相关法律法规的立改废释。要严把资本市场入口关，完善市场准入制度，提升市场准入清单的科学性和精准性。要完善资本行为制度规则。要加强反垄断和反不正当竞争监管执法，依法打击滥用市场支配地位等垄断和不正当竞争行为。要培育文明健康、向上向善的诚信文化，教育引导资本主体践行社会主义核心价值观，讲信用信义、重社会责任，走人间正道。

中国人民大学副校长、教授刘元春此前表示，对于资本应该做什么、不应该做什么要有明确的界限。一方面给予资本本身明确的预期，同时也给予社会良好秩序的预期。随着市场经济完善，对资本行为规范就越严密。首先资本必须遵从国家的法律体系，资本逐利必须要在相应的法律法规的范畴内来进行，而不是无限制、无规则状态。刘元春建议，未来资本应该做什么，不应该做什么，要给出更为清晰的正面清单和负面清单。保护私有产权与规范资本并行不悖。

专家认为，在全面推进注册制改革过程中，要有效防止资本无序扩张，必须切实把好资本市场“入口关”。“一方面，注册制绝不意味着放松审核要求，必须对信息披露的真实准确完整严格把关，从源头上提升上市公司质量。另一方面，防止板块套利，维护公开公平公正的发行秩序。”田利辉表示。

要点七：

全面提升资本治理效能

习近平指出，要全面提升资本治理效能。要总结经验、把握规律、探索创新，增强资本治理的针对性、科学性、有效性，健全事前引导、事中防范、事后监管相衔接的全链条资本治理体系。要深化监管体制机制改革，坚持依法监管、公正监管、源头监管、精准监管、科学监管，全面落实监管责任，创新监管方式，弥补监管短板，提高资本监管能力和监管体系现代化水平。法律法规没有明确的，要按照“谁审批、谁监管，谁主管、谁监管”的原则落实监管责任。要加强属地监管，地方要全面落实属地监管责任，确保监管到位。要完善行业治理和综合治理的分工协作机制，加强行业监管和金融监管、外资监管、竞争监管、安全监管等综合监管的协调联动。要精准把握可能带来系统性风险的重点领域和重点对象，增强治理的预见性和敏捷度，发现风险早处置、早化解。

在全面提升资本治理效能方面，证监会多次提出，不断推进资本市场治理体系和治理能力现代化。中国证监会召开2022年系统工作会议明确，深化放管结合，加快推进监管转型。适应注册制等重大改革带来的深刻变化，坚持问题导向，加快公司监管、机构监管、稽查处罚全方位职能转变，科学把握“放”与“管”的平衡，强化事中事后监管，突出扶优限劣鲜明导向，大力提升监管数字化智能化水平，不断改进监管服务，提高资本市场治理效能。

要点八：

加强资本领域反腐败

习近平强调，要加强资本领域反腐败，保持反腐败高压态势，坚决打击以权力为依托的资本逐利行为，着力查处资本无序扩张、平台垄断等背后的腐败行为。

近期，证监会召开系统全面从严治党暨纪检监察工作会议，对证监会系统做好2022年纪检监察工作提出明确要求。其中指出，保持反腐败工作严的态势，聚焦重点领域强化专项整治和治理；以专项监督深化日常监督，优化完善对会机关重点部门、证券交易所和“三委”委员等重点群体的监督检查，加大问责力度。