获利2亿，被罚5亿！非法操纵3000多只美股，中国“牛散”信息曝光

26名中国“牛散”被美国证监会（SEC）开出超7500万美元（约合人民币5.02亿元）的罚单。

至少从2013年起至2018年，这26名股民非法利用至少3000只美股市场股票，创造了超过3500万美元（约合人民币2.34亿）的非法利润。

被罚超5亿元，连本带利吐出

据美国证监会官网6月15日发布的公告显示，法院判决共计26名成员参与一项股价操纵案，其中涉及至少3000只美股股票，其涉案金额超过3500万美元，最终责令这些人支付超7500万美元。

具体来看，法院判决包括Shuang Chen，Wenwen Du， Lirong Gao，Jing Guan，Tonghui Jia，Xuejie Jia，Honglei Shi，Lujun Sun，Huailong Wang，Jiadong Wang，Jiafeng Wang，Linlin Wu，Lin Xing，Yong Yang，Jiancheng Zhao和Forrest （HK） Co．，Limited在内的16名被告对非法所得的3560.34万美元及利息598.98万美元负有连带赔偿责任。除了连本带利归还以外，每个被告必须支付200万美元的民事罚款。

此外，法院裁定10名救济被告（Relief Defendants）Weiguo Guan，Jingquan Liu，Rishan Liu，Weigang Yang，Jingru Zhai，Song Geng，Qinghua Ren，Jixiang Teng，Xiangjia Yang和Xiuchun Zhang分别支付3505美元到53.37万美元不等的非法所得，外加预判利息，总额为151.23万美元。

所谓救济被告，是指民事诉讼程序中，未被指控从事违法行为，但获取了源自于被告违法行为财物的被告。

公告显示，2019年10月，SEC向美国马萨诸塞州波士顿联邦法院提起诉讼。SEC称，来自中国的多名交易员操纵了数千种股票价格，这些股票大多成交量少，而他们故意制造了股票交易的虚假繁荣，通过推高或压低股价来获得非法利润。同时，SEC已采取紧急行动，将18名被告的财产冻结。

2019年11月12日，法院下达初步禁令，对所有被告和救济被告进行资产冻结。2019年12月23日，美国证券交易委员会修改了起诉书，在最初被指控的基础上增加了2名被告和8名额外的救济被告。

值得一提的是，这份判决里缺少的两人Jiali Wang与Xiaosong Wang是该案的两位主谋。2021年9月，SEC已对Xiaosong Wang作出处罚，永久禁止其违反美国反欺诈条款，索偿和民事处罚的部分，由法院稍后确定。同时，SEC还在继续对另一主谋Jiali Wang提出欺诈指控。

交易手法曝光

在SEC提交的诉讼文书中，具体解释了这些股民的交易手法。他们通常至少使用两个经纪账户，首先通过帮手账户（helper account）下达几笔小额卖出订单来压低股票价格，然后使用获利账户（winner account）低价买入大量股票。在积累了头寸后，他们又通过下达小额买入订单，推高股票的市场价格，这样一来，就可以以市场价高价出售大量股票而获利。反之也一样，他们先制造出买进的假象，抬高股价后再卖出。

这种操纵股市的行为被称为“幌骗”（spoofing），是指在股票市场或者期货市场交易中虚假报价再撤单的一种行为。“幌骗者”通过假装有意在特定价格买进或卖出，制造需求假象，企图引诱其他交易者进行交易来影响市场，借助市场的新价格来买卖获利。

SEC曝光团伙身份信息

至少6年时间，通过非法操纵3000多只股票，获利3500万美元，这一团伙平均每年通过每只股票的收益在0.19万美元左右。收益虽小，但积少成多，并且该行径严重扰乱了股票市场的正常交易。

加之其作案手法相当隐蔽，这一案件的调查搜证经历了重重难关。SEC工作人员通过对大量数据的梳理、层层穿透IP地址，发现了他们在不同经纪公司注册百个账户互相串联作案的细节，并量化交易对证券市场价格的影响。

SEC市场滥用部门（Market Abuse Unit）负责人约瑟夫（Joseph G．Sansone）曾表示，这些人不遗余力地逃避侦查，把交易放在多家经纪公司开设的100多个不同的交易账户，提交伪造文件，以他人名义开设新账户。

此前，SEC在诉状中披露了其中24名涉案人员的身份信息，这些中国股民大多来自山东省。

其中，四人在美国有住宅。其他成员在中国居住。

有8名被告来自山东泰安、肥城、惠民等地，5人居住在上海。6名救济被告均来自山东青岛或潍坊。年龄最高者已将近70岁。在他们中，不仅有任职于上市公司的员工、大型国企职工，还有任职于幼儿园和小学的教育工作者，以及退休人员。

表格：部分被起诉中国投资者

图表来自证券时报

来源：中国经营报综合澎湃新闻、界面新闻、证券时报