再来1万亿！以观后效

2022年8月27日下午12:05 • 城市乡村

作者：钟灏

本文转载自：同福镖局（ID:mikuangziben）

继5月份十萬人大会、前几天的降息之后，经济领域的又一次节点性动作来了。

8月24号开了会，会上部署了最新版的稳经济一揽子措施。措施一共有19条，我们在这里划一下重点，拣最重要的讲一讲。

1、决定再增加3000亿元以上的政策性金融工具（金融债），同时把剩下的5000亿专项债额度给用了，另外再给中央发电企业发行2000亿元能源保供特别债，这三个加起来正好是1万亿的总量。

2、其中这个3000亿金融债加上5000亿专项债，这8000亿是用在基础设施建设上的资金，加上杠杆之后，预计能拉动基建投资1.9万亿。这种接续发力，会使得投资强度得以保持，对下半年的经济环境形成托底效用。

3、自年初以来，大家可能听“基建”听得很多了，但其实可能有所不知：现在最缺的不是资金，而是项目。钱是有，但是干什么项目呢，又要保证项目有收益、又要保证近期能开工，能用的不多啊。比如6月就发了3000亿金融债，可至今才用了1000亿而已。

4、货币政策方面，本次会议强调：要释放LPR利率下调之后的传导效应，降低终端客户的融资成本。8月20号1年期和5年期LPR分别下调了5个基点和15个基点。很多人认为5年期下调得多是表明对房地产贷款的支持，但其实从前年至今都是1年期下调得多而5年期下调得少，它们的差值已经拉得太大，长期这样扭曲是不可能的，所以这次5年期下降得更多是很自然的。

5、我们感受到财政在克制中发力，本次会议再提“保持合理政策规模，不搞大水漫灌、透支未来”。今年以来类似说法已经多次提及，表明了高层的货币政策态度。在上半年如此困难的情况下也没有搞大水漫灌，实为不易。

6、关于房地产，本次的表述依然是：“允许地方‘一城一策’运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求”，基本延续了此前的基调，但这次更强调信贷。

7、这次降息足以把房地产托住吗？我认为还不够，根本原因在于居民收入减速了，信心不足了。预计未来半年还有降息空间。

8、对平台经济的定调真的变了。前段时间就提过，这次会议中更是实锤，对平台经济赋予了保市场主体、稳就业的重要内涵。

9、7月会议说要针对平台经济“集中推出一批‘绿灯’投资案例”，8月22日人民银行的分析会首次提出“要依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持”，而这次更是明确讲道“支持民营经济、平台经济发展”。

10、对于做外贸以及经常需要出国的人员，重大利好来了：会议要求为商务人员出入境提供便利，为风险偏好的修复提供支撑。随后，中国驻多国使馆发布公告放宽入境的签证条件。海关总署随后就宣布将于8月31日零时启用第九版《中华人民共和国出／入境健康申明卡》，有以下优化：

a、取消对出入境人员核酸检测信息、既往感染情况、疫苗接种日期的申报要求；

b、对以前容易产生疑问的项目进行了调整，更易于理解和填写；

c、增加了在线确定《采样知情同意书》的功能，简化现场检疫流程。

11、这可能会成为防疫政策改变和优化的重要契机。如何在保证效率的情况下还能防控疫情，可能意味着相关政策的进一步松动。

12、在推出以上各方面政策的同时，还将立即派出督导组奔赴19个省，确保政策落地。大家不要小看这个督导组，这其实意味着对地方主政人的考核重新回归到“经济发展”上。

12、后续影响

种种迹象显示，新一轮稳增长政策正在加码。

效果肯定会有，预计8、9月的金融数据可能会有反应，就像5月和6月一样出现反弹。票据短融占比可能会下降、居民和企业的中长期贷款可能会有所回升。

我知道，有些人可能会对以上政策不以为然。我知道大家怎么想的，但这是在现有的约束条件之下，所能做到的事了。

相信明年会更好。

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再来1万亿！以观后效

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