这是一场金融战

和平的时间太久了，就忘了战争是怎么回事，打起仗来，所谓的坚壁清野到底是怎么玩的？难道不是先把自己给烧成一片空地，让深入之敌因缺粮无遮蔽而无法久战？

战争有很多种残忍的手段，哪怕是先伤了自己也在所不惜，更何况策动战争的人，往往因为有内幕消息，可以轻易规避损失，让炮灰们玉碎，达成自己所谓的“崇高目标”，这一套把戏用了几千年，不就那么回事吗？

有人说我今年一直都错判了美联储的加息策略，很简单，如果加息只是一种正常金融手段，如今的美国，是经不起这样一顿折腾的。

最近看到一群岛上“名嘴”们在那里哔哔美国是如何牛叉，搞了个加息的圈套坑杀全世界，因为预设了美国无敌的前提，所以无论人家干了什么就一个无比正确，一定会赢，但谁告诉你挑动战争的那个人就一定会赢？

朝鲜战争美国赢了吗？越南战争美国赢了吗？甚至在阿富汗，美国敢说自己战胜了手拿AK的塔利班吗？

一场阿富汗战争花了超过两万亿美元，除了让美军变得更腐败了，一无所获，为了分钱，这帮美国大兵甚至贿赂当地军阀。

所以你看，阿富汗战争的动机难道不算光明正大吗？塔利班策划了911，美国过来收拾它，打了二十年，结果塔利班坐稳了阿富汗政权，美军落荒而逃，反倒让中东的盟友们看穿了白头鹰的色厉内荏。

但把日历翻回到2001年，你问美国民众，阿富汗该不该打？群情激昂谁敢说不打？但即便是面对这样一个山沟沟里的小国家，几乎是一边倒的军事优势，最后依旧把美国拖进了泥潭，进退两难。

更别说60年代的越战，直接打出了70年代美国的滞涨，把世界第一强国打成了不可逆的去工业化，倘若不是苏联太拉胯，说不定是谁先解体呢。

2022年3月份，美联储陡然发起的这场利率金融战，真如市场人士说的那样，在年内把利率拉到4%，会产生怎样的后果呢？

我昨天在《美元的利率战争》简单复盘了一下1979年开始的，沃尔克时刻，第一波剧烈加息以后，美联储的利率是有个V型反转。

这波迅速的利率反转，并不是美联储良心发现，而是组合拳打过来以后，美国制造业指数迅速衰退到了29.6，这种状况坚持下去，油价没被忽悠倒下，美国自己的实体经济先彻底玩完，这个大V就是在经济扛不住的情况下，美联储陡然政策转向，往实体经济放了点水。

搞笑的是有经济学猹们通过研究发现，迅速加息缩表没有损耗实体经济，反倒是让经济很快有了反弹。

陡然干渴，然后迅速政策大转向，疯狂给经济体放一波水，实体经济久旱逢甘霖，当然会有一波强烈反弹。

民主党的精英们如果脑子没有彻底糊涂掉，应该能记得，经过沃尔克这一番折腾，卡特总统连任梦碎，让共和党连续执政了三届，并且在苏联解体上彻底摘了桃子。

当年民主党共和党感情不错，并没有走到现在水火不容的地步，到处都是建制派的老政客，并没有谁敢像懂王这样冒天下之大不韪搞辖民意以改造政党的把戏。

而当年的美国经济，也没有像现在这样彻底金融化，实体经济其实对于利率的承受力要大得多，特别是那些经营模式相对保守的企业。

2011年国内曾有过银行承兑汇票年化干到22%，但实体经济有受到挤压吗？GDP增长有放缓吗？真正感受到压力山大的是煤炭、房地产这些在乐观行情里把杠杆放得太大的企业。

但过度金融化就不一样，华尔街百万亿美元级别的金融衍生品，利率只要增加1%，每年多支出的成本就要多上上万亿美元，这么大一笔钱从哪里去弄？

如果一口气拉多4%呢？这里巨大的成本能转嫁给谁？

如果美国这场金融战的目标是挤兑垮中国，让中国重演90年代日本泡沫经济破裂的一幕，这目标未免有点太不着调了。

从2017年开始，中国房地产已经在开始回调了，只有少数几个大城市能持续上涨，从2020年开始，房地产企业已经开始暴雷，到2021年地产雷密集爆发，到今年，地产的雷能爆也爆得差不多了，整个行业等于是在底部整理期。

向来危机最怕陡然一个黑天鹅来袭，假如让许皮带们扛到今年，跟着美联储的加息一起爆发，那就真算得上威力巨大。

一个外贸跨境电商的大雷，也被亚马逊的骚操作给提前引爆了，整个跨境电商行业，外贸体系因为早早的被坑，能活下来的，也积累了许多经验跟教训，整条产业链也没那么浮躁了。

三年的疫情，等于是国内一场提前的战争演练，在欧美直升飞机撒钱开心嗷嗷叫的时候，我们已经勒紧裤带过了很长时间的苦日子了。

在中国备战，做压力测试的时候，美国在不断的加杠杆，任由金融泡沫累积。大家或许还记得2018年，本该崩盘的美股在特朗普的威逼之下反弹起来，到2020年疫情大放水，本来就已经吹得很大的泡沫又被加码了。

现在仅仅美国国债就已经超过了30万亿，按照现在拜登政府这种花钱法，今年的财政赤字有望继续扩大，收入跟支出之间的差额都得从市场上借，这就是美债余额不断飙升的原因。

今天美国十年期国债利率已经飙升到了3.77%，在国际上所谓资产锚定绝对无风险利率就是十年期美债了。

美债的收益率跟价格是呈反比的，美债收益率飙升意味着价格暴跌，继而作为资产价格中枢，会引发其他资产价格坍塌。而所谓美国大型公司十几年的股价奇迹，你以为靠的是什么撑着？靠的并不是什么企业业绩飙升，主要靠的还是美国企业在低利率时代疯狂借贷，不停的在资本市场上回购股票，取悦投资者。

现在打开美国许多知名企业的资产负债表，你会惊奇的发现个个都是负资产，而这些企业明明年年赚钱，那么到底是为什么呢？

因为他们每年都借钱来回购、注销股票，于是上市公司的资产就通过这种巧妙的资本游戏被搬空了。

这时候你会发现公司制的好处了，当股东们都已经提前兑换好了大把好处，企业就成了一个负债的空壳子，随时可以被抛弃，连企业都被抛弃了，那些债务还有人会负担吗？

要知道，被诟病的中国房地产企业暴雷的债务问题，一般企业法人还要承担无限责任，真要是惹出事来，郑州都已经动用公安机关来查经济犯罪了。只要撕破脸，资本其实很难在中国挖了大窟窿轻易全身而退，但在美国，玩债务金蝉脱壳是完全合法的。

所以公司债违约在美联储的玩法之下，就会形成一种连锁效应，还记得2020年3月，为啥美联储一下子就憋出了超级大招？因为疫情打压油价，继而美国垃圾债集体暴雷，债市反过来冲击股市，一个月美股喜迎四次熔断。

如果放任市场玩下去的话，美股这种急杀会让美国整个资产负债表彻底崩掉，负债是不会变少的，资产价格崩盘，意味着抵押物减值。

想想看，期货市场为啥风险那么大，因为金融衍生物的杠杆可以做得很大，一旦流动性被摁住，无法止损，那么立刻就爆仓了。

许多指令都是由计算机设置了条件直接控制的，穿仓会引发抛售，抛售再引发进一步大跌，更多人爆仓，这个连环暴雷玩起来，最后能到啥程度，就要看整体的杠杆率了。

不带杠杆，跌了50%都是小意思，带了杠杆，5%或者都是无法承受的劫难。

还记得2018年那波去杠杆的杀伤力吗？要知道央妈当时一边去杠杆，一边在同步宽松，即便如此，到年底，已经有许多企业因为债务问题陷入到困境中。

那么美联储这波大刀阔斧的加息缩表有过预案管理吗？美国企业习惯了在低利率下玩金融游戏，所谓财大气粗的扩张，不还是美联储低廉管够的天量资金在撑着吗？

特别有意思的是，有人说这次美国加息的目标就是要亚洲供应链去中国化，欧洲经济去工业化。

美国紧缩之下，亚洲还有哪一个国家的金融能撑得起供应链重建的资本投入？

三星之所以能崛起，人家是有美国支撑，又有韩国本国资源无限倾斜，在世界萧条预期下，人家有资本敢于逆势扩张。

那么现在美联储用如此惨烈的方式先把自己打残了，进而打残世界经济，请问谁敢在这个时候跟它玩对冲，来个逆势扩张？

中国有句古话叫“狂风不终朝，骤雨不终日”，任何一种来世凶猛的急杀都很难持续下去，因为密集加码，越往后社会需要承担的成本越大，政策看起来越凑效，反噬的力度也会越大。

如果美国的如意算盘是打烂全球供应链，逼得大量企业破产，然后美联储充当救世主来重塑世界金融秩序，在新秩序下，要求尽可能的去中国化，但问题就在于，美国国内的烂摊子第一个要收拾，美联储是否有能力先自救？

现在所谓的紧缩无非就是世界上美元供应少了，供应给大家的美元变贵了，又因为华尔街这么多年来培养了大量的金融第五战队到处当打手，里应外合帮忙美国收割财富，但实际上印钞机被承认才是美国最大的财富。

无视经济现状，把各国往死里锤，这不是弗里德曼可以随便贩卖休克疗法的年代，大家被坑害的次数多了，都知道是怎么一回事。

在美元玩收缩的时候，上合组织内部人民币结算搞得风生水起，一些围观的群众也眼红心热，纷纷要求进组织，得到一把提携。

世界上的货币并非只有美元，印钞机并不是什么高新尖端技术，真正的数字人民币技术美元都没研究明白，倒不是技术能力不够，而是美元利益集团能量太大，你搞数字化重整结构，怎么摆平那些人？中国移动支付早就普及了，美国为啥不能普及？因为这里有每年超过千亿美元的利润，谁特么愿意被硅谷拿走了？

我们很多人喜欢用看待中国政府的眼光来看待美国政府，总以为了不起的美利坚，政府控制力执行力不说远超大国，起码也能跟大国并肩吧。

但实际上是，不涉及到利益，一切都好说，你喊一句遏制中国，所有的人都会拍手叫好，但真让那些有权有势的人牺牲自己的利益去遏制中国，那是万万做不到的。

美国金融体系连一年千亿美元的手续费都不舍得交出去，你觉得他们会为了这场金融战作出多大的牺牲呢？

所以美联储似乎有点一厢情愿了，当年美苏争霸，苏联在经济上跟美国的利益勾兑很少，但中美国纠缠了几十年，近乎量子纠缠态，你怎么可能随便就分开？

至于说欧洲去工业化，但从欧洲跑路的制造业会去美国吗？美国有足够的技术工人，成熟的产业链支持吗？

你就问问为啥波音这种霸王级别的制造企业会落得今天这个地步？美国特有的金融玩法彻底绑架了工业生产，要么先去过度金融化，但这就是要革美联储和华尔街的命，等于也是挖了美国自己的墙角，这种造自己反的事能成功吗？

从奥巴马时代就开始喊制造业回归美国，每年大量的钱，各种政策都在砸，但结果呢？制造业，特别是高新尖端制造业在加速向中国转移。

欧洲去工业化是成功的，巴斯夫这种化工巨头开始加快建设中国的制造基地，德国汽车大厂们也加大了对华投资。

你说有芯片法案，美国会有大量芯片制造企业？

呵呵，台积电迫于政治压力在美国开了一家工厂，请问到现在这厂子进展到了哪一步？

去工业化是不可逆的，特别是这种由金融业主导的去工业化，想来个制造业回归，先搞社会革命吧。

你猜，现在美国谁最怕社会革命？

现在到了比拼定力的时候了，当初美国挑起贸易战，大家都以为天要塌了，现在还有人害怕贸易战吗？懂王虽然不靠谱，但人家也清楚，金融战是可以打的，这玩意打起来谁金融最发达，谁死得最惨，于是天天痛骂鲍威尔，加息缩表变成了放更大的水。

说白了，美国需要维持住自己表面的繁荣，空架子不倒下了，慢慢在里面补屋修墙。

睡王还在梦里，一看俄罗斯不要美元了，吓得赶紧要跟全世界打金融战，仗还诶开动，五眼联盟自己的小伙伴都已经开始喊萧条了。

然而美国统计数据告诉大家，形势一片大好。

这玩意，真到了遮掩不了的时候，那就是一场泼天大祸，乱糟糟的美国政坛一旦开始比赛甩锅，那最后的空架子都没了。

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