本文转载自：胜研集（ID:Treasure-or-Trick）
全球衰退谁买单？
美国和英国等5个主要国家发生了短期国债利率超过长期国债利率的“利率倒挂”，这被视为经济衰退的信号。
5个国家发生利率倒挂是有可比数据的2005年以来首次。
5国同时出现利率倒挂，是可通过QUICK追溯数据的2005年以来首次。即使是在次贷问题导致信用风险扩大的2007年5月，也仅仅是4国同时发生长短期利率倒挂
在各国的中央银行为了遏制通货膨胀而以历史性速度推进加息的背景下，在世界债券市场对经济衰退的担忧正在加强。
谁为此买单？
一刀入魂！
根据经合组织(OECD)的预测，日本今年的名义GDP可能达553万亿日元。按1美元兑140日元算，日本GDP约为3.9万亿美元，自1992年以来，时隔30年首次低于4万亿美元。
30年来，全球GDP扩张4倍,而日本占比从15%收缩到4%，国力下降速度之快，让人偷笑。
德国这次和日本同病相怜，因为欧元下跌，导致GDP也有所回退，比日本稍好。
2012年日本GDP曾超过6万亿美元，比德国高出80%，但目前两国基本持平。
数据来自日经
资产缩水
往年，日元贬值，外资押注出口增长和汇率结算导致利润升高大举买入股票，但是这次反了。
外资在2022年1～8月之间，净卖出2.7万亿日元日本股票。
这与2013年1～8月日本央行宽松导致的贬值时，外资净买入逾9.1万亿日元相比，简直天壤之别。
法国Comgest资产管理公司的Richard Kaye给出的判断是，“无法将采购成本增加转嫁到价格上，出现企业利润下降的案例”，警惕负面影响。
按外国人用于评估投资成绩的美元计价来看，日经平均指数今年下跌23％，从全年跌幅来看创出爆发金融危机的2008年（42％）以来新低，从海外投资者来看，日本资产的价值正在锐减。
通涨明显
同时，日本通涨其实也挺厉害，持续12个月上涨，持续创新高！
日本的通涨不包含生鲜，只包含工业产品，而生鲜才是日常消费的最大波动，所以，日本的通涨数据和当地居民的体感差异很大，低收入阶层的体感的通货膨胀率是高收入阶层的1.5倍。
工资下滑
日本厚生劳动省9月6日发布的7月每月劳动统计调查显示，考虑物价变化影响的日本人均实际工资同比减少1.3％，已连续4个月负增长。
工资上涨跟不上能源和食品价格的上涨，薪资不断缩水。如果这种情况持续下去，家庭购买力将会下降，对经济带来下行压力。
从不同就业形态的现金工资总额来看，正式员工等普通劳动者增加1.7％，达到50.0828万日元（约合人民币2万4727元），兼职劳动者增加3.0％，为10.6167万日元（约合人民币5242元）。
老年人被迫就业
9月19日是日本的“敬老日”，日本总务省在此之前汇总了2021年65岁以上人口的就业人数，比2020年增加6万人，达到909万人。
日本65岁以上人群的就业率为25.1％，65～69岁人群的这一比例为50.3％，首次超过50％。
要知道，日本是单职工家庭，超过50%，基本上每个人都在工作。
从老人就业比例看社会幸福指数的话，日本处于仅次于韩国（34.9％）的高水平。美国为18.0％，加拿大为12.9％，英国为10.3％，德国为7.4％。
欧洲是另一刀
今年以来欧元的贬值更令美国“收获巨大”。
美国正在利用乌克兰局势的恶化和美元的强势来“收割欧洲”。由于美国已经替代俄罗斯成为向欧洲供应昂贵的石油和天然气的最主要国家，美国从中大赚一笔。与此同时，乌克兰危机使大量欧洲资本逃往美国。
据估计，美国从欧洲获得7万亿-9万亿美元额外收入，这有利于美国堵住巨大“债务黑洞”，并削弱欧洲企业作为美国在全球市场竞争对手的地位。
2022年8月，德国的年度生产者通货膨胀率从一个月前的37.2%升至45.8%，创历史新高，高于市场预测的37.1%。
由于收入下降，货币流出等影响，欧元区的消费者信心指数7月下滑至历史最低水平。
德国投资信心指数历史最低!
美国通过积极的财政政策，给家庭带来2万亿～3万亿美元的过剩储蓄。
纽约联邦储备银行的分析显示，美国通货膨胀的6成源自需求因素。而欧元区受到能源价格上涨和欧元贬值影响，购买力正在下降，欧元区经济明显恶化的风险远高于美国。
其实，俄罗斯应该做到以下三点：
1，这个冬天没政变；
2，国内经济不崩溃；
3，前线合同兵能守住。
俄罗斯只要能确保这三条，那么只需要等待欧洲自己慢慢崩溃，无需要着急。
今年的G20， 将是一出好戏。
不过冬季，可能也是和谈最佳时机，彼此都是最疼的时候，最容易达成妥协，这时候，谁才是关键先生？！
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