马斯克“货到砍价” 玩栽了！ 被迫收购推特为打造美国版微信？

世界首富马斯克（Elon Musk）与推特（Twitter）据报已经达成协议，这场价值440亿美元的收购案即将完结。美国证券交易委员会已经收到了来自特斯拉CEO的信，信中马斯克的律师写道：马斯克一方计划按照今年4月25日的协议条款完成对于推特的收购，前提是特拉华州法院停止推特对于马斯克的诉讼。

推特表示已收到马斯克的来信，公司打算以每股54.2美元的价格完成交易。10月4日美股收盘，推特顺势上涨22.2%，报51.3美元/股。

马斯克的推特收购，绝对算得上一场“相爱相杀”的肥皂剧。这场拉锯战始于今年4月25日，当时推特公司宣布同意了马斯克收购请求，计划以每股54.2美元，总价440亿美元将推特卖给马斯克。但是到了7月8日，马斯克向推特发出律师函，表示推特违反了收购协议中的多项条款，而马斯克也将终止收购计划。

对于马斯克的突然反悔，推特并不满足于10亿美元的“分手费”，而是直接将马斯克告到了特拉华州的商事法庭（Dalaware Chancery Court），双方原本定于10月17日在特拉华州对簿公堂。

马斯克在法庭上“胜算极小”

有分析指出，马斯克以推特掩盖“虚假账户数量”作为终止交易的蹩脚理由，很难说服法官。如果诉讼案推进，马斯克关于推特收购案的大量通讯记录也将被作为证词而公诸于世，因此此时“服软”可以让马斯克避开后续的各种麻烦，防止“语不惊人死不休”的钢铁侠陷入更大的舆论风波。

马斯克此前在致推特的一封信中表示，该公司对于“机器人账号”的虚假陈述，可能是一种“重大不利影响（MAE material adverse effect）”，这将使他可以根据合同条款而放弃收购。

特拉华法院将“重大不利影响（MAE）”视作对公司业绩造成长期损害的戏剧性的意外事件。但是马斯克与推特之间的合同交易非常的规范，所以很难被判定为“MAE”。

历史上因为MAE而触发的收购失效只有一次：德国医疗保健公司Fresenius Kabi AG在2018年时，收购仿制药制造商Akorn Inc。法院裁定Akorn向Fresenius的文件中，隐瞒了业绩恶化的事实。

法律专家普遍认为，目前推特明显是这场官司的获胜者，主要原因是马斯克在同意交易前，自己放弃了尽职调查，并且收购协议中，赋予了推特起诉他的权利。

不过，对于推特这样规模的公司，即使马斯克在这场官司中获胜的概率非常小，依然会对推特带来致命后果。出于这个原因，大多数收购失败的交易，最终都还是通过协商来解决，而解决的办法就是被收购方降价。2020年，党LVMH收购珠宝公司Tiffany时，双方就一度诉诸公堂，最终Tiffany同意降价3%，从而避免了最后的诉讼与判决。

投资公司Wedbush的分析师丹·伊夫斯（Dan Ives）称，马斯克在法庭上获胜的概率极小：“在特拉华州进行一场漫长而又丑陋的法庭之战，最后被迫达成交易，对于马斯克来说无法接受，相反推进交易才能避免更大的法律问题。”

不过也有分析认为，这可能是马斯克为了推迟庭审而采取的“拖延大法”。布鲁克林法学院教授安德鲁·詹宁斯（Andrew Jennings）表示，推特担心马斯克的提议只是一种拖延策略，因此推特“不会仅仅因为马斯克的话就放弃庭审——它需要更多的确定性来决定是否撤诉。”

世界首富也玩“收货刀”

马斯克在今年4月，计划以440亿美元全面收购推特。但是就在交易前夕，马斯克试图砍价，压低收购价格，被推特拒绝。

根据知情人士透露，在宣布收购推特的几周后，马斯克派代表多次接触，希望能以更低的价格重新完成交易，其中砍价最狠的要求折扣达到30%，这也意味着打过7折后，推特的收购价从440亿美元掉到310亿，推特当天就拒绝了这一提议。

即使在过去的一周，马斯克以然希望推特能给他打9折，即以396亿美元的价格完成收购。但是双方的讨价还价没有取得任何进展。而截止本周三，推特的市值约为392亿美元。

加州大学伯克利分校的法学教授亚当·巴达维（Adam Badawi）表示：“双方最初的协议，是一个非常有利于卖方的协议，买方很难退出。马斯克已经意识到，即使走上法庭，最终的结果也极可能是他被迫以54.2美元的价格完成收购。”

推特上机器人账号到底占比多少

而马斯克与推特之间最大的分歧，在于推特中机器人账号的比例。推特在提交给监管部门的文件中表示，平台上的机器人账号数量不超过总账号数量的5%，但是马斯克多次发推表示，这一数字要高的多，至少是20%。而马大嘴一度称机器人数字达到了“80%以上”。

上个月底，在特拉华州法院举行的三个小时的听证会上，推特方的律师布拉德利·威尔逊（Bradley Wilson）向法官陈述：马斯克的话一直都没有真凭实据，他一直都以推特的机器人账号远超过5%为理由，威胁放弃收购，但是马斯克一直都没有证实这一点。

马斯克的团队一直希望通过在法庭上，推动推特提供更深入广泛的信息，包括一系列的员工通信以及内部邮件，还有机器人账号的直接监控。法院认为马斯克团队的要求过于宽泛，因此只同意了部分要求，并且只留了5天时间，让马斯克团队在法院上证明“机器人数字占比远高于推特提供给马斯克的数据”。

威尔逊告诉法官，马斯克雇佣了两名数据顾问，从CounterAction的文件中显示，这两名数据专家在今年7月初做出的评估显示，推特上的机器人账号数量占比分别是5.3%和11%，与推特之前所公开的数字基本相符。

推特的律师代表也要求法院强制马斯克，要他拿出计算机器人账户的具体方式和数据。到目前为止，马斯克只是含糊其辞的公布了一些细节。推特指责马斯克在过去的两个月里不断的“拖延与阻碍”，但马斯克的律师否认了这一说法。

马斯克打造成美国微信

根据马斯克个人推文所述，他“服软”收购推特还存在着另一种可能：“加速打造全能APP X。”马斯克还补充道，收购推特可能将他的X项目提前了三至五年，但“我也有可能是错的。”

然而，马斯克的“万能X应用”，似乎是受到了微信的启发。在6月与推特员工的一次会议上，马斯克表示，推特平台应该更像中国的微信，即一个支持实时通讯、社交媒体以及移动支付的应用程序。马斯克曾在接受The Verge采访时说：“在中国生活，基本上你有微信就足够了。如果我们能用推特重现这一点，那么我们将取得巨大的成功。”

这场收购背后的赢家与输家

头号输家：马斯克

在这场耗时半年多的收购案即将尘埃落定，从收购资金来说，马斯克本人是最大的输家之一，Wedbush的丹·伊夫斯将马斯克的这次收购比作“用鱼子酱的价格买了一张2美元的披萨”。

世界首富在推特收购案上的“出尔反尔”即将成为一个罕见的失败案例，而他本人的处境也比4月时要糟糕太多。这位特斯拉的CEO一而再的贬低自己所要收购公司，导致自从马斯克公开收购计划以来，推特的股价下跌了26%。

根据业内大部分的人看来，马斯克的收购价过高，尤其是对比起市值不断缩水的Meta与SnapChat，推特54.2美元每股的收购价，在社交APP中绝对是高价入场。而马斯克的个人财富，主要与特斯拉的股价挂钩。在从4月份公布收购意向时，马斯克的身价高达2570亿美元，之后特斯拉的股价下跌了28%，也让马斯克的身价较交易时缩水了约300亿美元，毕竟收购推特的总价也不过440亿美元。

二号输家：银行

除了马斯克之外，在这边交易中提供资金的银行成为第二大损失方，这包括摩根史坦利与美国银行。根据路透社消息，这笔交易正处于对于银行非常不利的时期，如今银行越来越担心利率的上升以及经济的衰退，而这样需要承担风险的高额交易，也很可能会对银行造成数亿的损失。

此外，马斯克与推特的法庭之战，也可能会让甲骨文创始人拉里·埃里森与摩根史坦利的CEO詹姆斯·戈尔曼在内的投资者，被法庭所传唤，并且他们与马斯克之间的私人对话公之于众。

三号输家：推特员工

自从4月份收购消息公布之后，推特公司开始出现大面积的离职，已经有数百位员工从推特离职。而目前在岗的员工，对于推特接下来的发展也充满了疑虑。

在马斯克宣布了要进一步削减成本，同时还表示推特会以“微信”为目标，发展成一个全功能的APP时，也将会造成新一波的离职潮。一位不愿透露姓名的员工表示：“现在公司里的很多员工，他们都在花大量的时间，试图弄清楚谁才真正拥有公司。而一旦交易完成，我的工作会发生什么变化，你如何在信的工作目标中发挥自己的价值，目前都是一个巨大的问号。”

头号赢家：推特股东

推特的股东们在这次收购中将会赚的盆满钵满，尤其是那些在股价低迷时买入的股东。根据《华尔街日报》的报道，亿万富翁卡尔·依坎（Carl Icahn）在过去的几个月里，总共投资了推特大概5亿美元，而他也将在这次交易后，至少获得2.5亿美元的收益。

位于佛罗里达州的对冲基金Pentwater Capital在第二季度成为推特最大的股东后，同样也有望获利。如果最终马斯克完成交易，那么Pentwater的收入将会超过2亿美元。

知名投资人霍斯特迈尔表示：“推特的股东是真正的赢家，他为这家公司多付了50%到75%。”

二号赢家：推特CEO帕拉格·阿格拉瓦

就在上个月，作为诉讼程序的一部分，马斯克与硅谷的一些大佬的数百条信息被曝光。而这其中，阿格拉瓦是少数在同马斯克对话中，没有迎合他或者被这位亿万富翁PUA时给出负面反应的人。

尽管马斯克在交易前后多次试图放弃，但推特的CEO始终拒绝向马斯克屈服。4月，阿格拉瓦给马斯克发短信说：“你可以自由的发推文说‘推特快死了吗？’或者发送任何推特负面的消息。但是我有责任告诉你，在当前的情况下，这样的内容并没有帮助我让推特变得更好。”

如果马斯克完成收购，阿格拉瓦很可能会丢掉CEO的位置，但是凭借着这段时间在推特的出色表现，相信阿格拉瓦一定会得到更多硅谷大佬们的力邀。

最终大赢家：

当然是律师！尽管这次和解会让双方的精英律师们损失数百万美元，以及在审判中亮相曝光的机会。但是这场耗时数月的纠纷，让律师们处理了数千封法庭信件。

来自凯斯西储（Case Western Reserve University）大学的商法教授阿纳特·阿隆·贝克（Anat Alon-Beck）表示，承接这种商业纠纷的诉讼律师与并购律师，每小时的收费高达2500美元，而她估计马斯克的律师费在这几个月约为3000万美元。

“这一次的大赢家是法律公司，这些家伙发了大财”。

而这次收购案，还有一个坐收渔翁之利者：特朗普！在被公布的马斯克短信中，他透露一旦接手推特将采取一系列改革措施，其中就包括放宽内容审查，让特朗普等人重返推特。

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