聊聊最近银行理财暴雷这件事

还记得2015年去参加过一个银行的VIP客户活动，请了个不着调的经济学猹过来大放厥词，开口闭口都是国有资本回报率太低，直言还不如拿去给某宝余额宝理财，都有5%+的收益。

实在听不下去了，于是怼了那个喊我过来的银行朋友，当时我说，小资金想要获得高回报很容易，但你想把高回报当成是一种理所当然，并且给客户洗脑理财观，以后你会后悔的。

我那位朋友是某行私行部的负责人，所谓来往无白丁，出入尽大款，长期这种环境下，大家都未免有一种错觉，认为好日子过完还有好日子，好时光多得数不完。

几年过去了，但凡是一拥而上，万众拥趸的种种理财妙方，之前号称稳赚不赔的，无不最后赔了个底朝天，包括哪些钱多有关系，可以拿到一级市场股权的，照样也亏成了狗。

很简单，超出平均回报太多的行业，是不可能给大多数人，大多数钱机会的，你以为你有钱有资源，但站在利益链的顶端来看，既然追求大家都能触碰得到的赚钱玩法的，说明你不过是长得格外茁壮的韭菜而已。

所以你看，要怎么才能摆脱韭菜的命运？

人多的地方别去，只要某样东西很好很赚钱，搞得人尽皆知，你还舍不得走，想要吃尽最后一口肥肉，别怀疑，账单很快就会加倍的送到你手上了！

不管是P2P，还是什么股权融资，什么量化交易，什么花式百出的理财，刚开始的时候都套不了人，甚至你买空气币，只要进来的早，别一把投太多钱，也能捞到一把走人的。

一切超出平均利润的东西，一定有门槛拦住绝大多数人，如果没了门槛，还表现出那么强的生命力，此处绝对是陷阱而没有馅饼。

银行理财当然也归于此类。

能想起银行理财是什么时候开始大行其道的？之前银行没那么多理财产品可卖的，就是个简单的储蓄，贷款，赚点利差。

从2009年开始，国内货币政策开始收紧，存款准备金一度超过22%，这就让正常的信贷业务很难发展下去，道理很简单，把高额的准备金一扣，银行根本没那么多钱借给实体经济。

表内的信贷业务当然就价高者得，有央妈划定的红线关系也不大，还能收点服务费，我记得有段时间，银行收个2-3%的服务费都算是正规操作。

这么高的利率，也不是谁都能承担的起的，只有被称为暴利的矿产、房地产相关才能负担得起，至于地方政府的借款，其实都可以归于泛地产，因为地方政府拿来操作借款的都是本地的平台企业，还款来源都是卖地收入。

2012年，大宗价格开始走跌，等到2014年，金融机构们介入到各种矿产里的信贷资产大量出现不良。

当然了，这未必不是件好事，无非是个流动性问题，大量矿产资源的股权就此易主，之前我还特别写过文章说过。

但好在一直有地产扛着，维护住了大多数人关于银行理财的信仰。

现实摆在那里，只要你给人漏点口子，想赚钱的人都能把这个口子扒拉出一个大窟窿。2013年6月，中国罕见的爆发了一次钱荒，债券市场跌成了狗，幸亏有央妈来救，否则各大银行玩理财玩得猛的，都得集体上天台。

说白了，财帛动人心，大家都瞄准了长债短借，搞错配，吃利差，玩资金池。

当时管理层严查银行向借款人收取各种中介费，财务费，大家都指着理财赚钱还嫌不够肥的，把心思打到了用短期理财倒腾到长期债权资产里去，结果玩资金池玩太大了，引发管理层不满，收紧了点政策，立刻就闹出了大规模的资金无法衔接的事，小惩大诫以后，央妈还是放了一马，出来救了市场的流动性，从此以后，市场进入了一段相对宽松期。

宽松期里，银行理财回报当然是越走越低，但只要房地产市场还能挺住，银行理财就不愁没有好的接盘侠。

不要看它理财是投资债市还是股市或者别的什么市，你得明白一点，为什么老百姓买理财？当然是因为它收益高于同等条件下的银行存款吧，否则都存钱去了。

那么你以为一个高成本弄进来的资金会去做什么？当然要投一些收益高于银行信贷的产品，这才能保证收益高点，否则银行又不是做慈善事业的，跑来给你瞎忙活？

高收益必然对应着高风险，为了打掉普通民众理财必须保本保收益的不切幻想，降低资金实际使用成本，管理层是配套了很多政策的。

想想看，我国现在已经是GDP全球第二大国，怎么可能容许资金在金融体系里瞎加杠杆乱空转呢？转来转去，层层加码，最后成本不还是落在了实体经济上？

2012年普遍的信托产品回报可以给到15%+，为什么现在没有人敢报这么高的价格？想想看十年前金融业过的是什么潇洒的日子，现如今呢？

等到2021年房地产行业大面积暴雷，为了鼓励大众买房，今年房贷利率都已经跌到了3.7%。

如果银行贷款底线都到了那么低，凭什么你以为你买年化3%以上的理财就真的没风险呢？

当然，你可以说你是风险厌恶者，买的都是R2级以上的理财产品，但所有的理财，所有的投资无非是一个资金低买高卖的生意。

如果低买进来的价格不够低，高卖出去的价格又不够高，那么怎么办？要么加杠杆，要么死扛，最终结果都是一条路，暴雷！

想想看，最近这几年，是什么最困扰管理层？是居民储蓄率下滑吗？

恰恰相反，居民储蓄率太高了，大家都不花钱，还想着存钱来理财，那么多理财的资金，市场上又没有那么多靠谱的标的物，来头鲶鱼来刺激下你们这群趴窝的三文鱼，有助于管理，自己领悟去吧。

管理层希望资金要么消费，要么投资，适度储蓄，别一窝蜂的都跑去搞无风险收益套利，这样不利于整体经济的稳定运行。

奉劝大家一句，真要是厌恶风险的，还是老老实实的存大行的定期，有博弈意识，愿意承担风险的，其实最近来股市买买中字头的也不错。

别听经济学猹在那里逼逼国企央企效率低，我看到的民营企业上市公司效率更低的多如牛毛，只不过人家喜欢搞市值管理，炒作一下，价格就上去了，但谁没事炒国企央企的票啊。

只看问题本质，信用货币时代，靠谱的资产最终价格必将是长期走牛的。