台积电的末路，产能与人才的掏空

作者：杨风时评

本文转载自：杨风（ID:TedYang70）

台积电在美国亚利桑那州建晶圆厂，将于下个月12月6日举行首部机台的移机典礼。这次的典礼，除了张忠谋与台积电高层人员之外，美国商务部长雷蒙多也将出席。

除了即将来到的移机典礼之外，台积电近日也传出了一些大动作。首先是，台积电雇佣10架飞机，运输相关的设备和仪器，浩浩荡荡地运送到美国。

除此之外，还有约300名的工程技术人员也将到美国。据估计，未来还会有更多的工程技术人员前往美国，总计会有1000名。

如我们之前预期的，台积电的先进产能将分流到美国，技术等人才也将前往美国。这些人才连同他们的家属将会迅速获得美国的绿卡，等于在美国落地生根。

这些都不意外，之前我们也说过，台积电的产能与人才都会分流到美国。台积电如果要到日本或欧洲设厂，人才与产能也必然会分流到日本或欧洲。说好听是分流产能与人才，换一个角度来说，是产能与人才被掏空。

很简单的道理，鉴于以往的经验，不论是哪一个国家的企业，尤其是具备一定技术的企业，对海外进行投资设厂的时候，往往是将次要的技术放在海外，而不是该企业的核心技术，或是最高层级的技术。

这几乎是一个铁律。日本是如此，韩国是如此，就连美国的企业也是如此。

历史上从未见到如此掏心掏肺的对外投资，除非是该企业完全放弃其产业。

2020年5月，当台积电宣布，要在美国亚利桑那州设厂的时候，官宣的方案是投资5nm的晶圆厂，这是台积电最先进的制程技术。

当时有人辩驳说，5nm的晶圆厂要等到2024年才会量产。到了那时候，台积电会有更先进的制程工艺，比如说3nm，甚至于2nm的技术。因此，台积电将5nm的晶圆厂设在美国，没什么大影响，因为更先进的技术会留在台湾。

这个说法对吗？

这个说法不是没有道理，但是，太小看美国了。美国绝不可能只要你的次等技术。而是，你有什么先进技术，美国就会要。

我们可以从第二年台积电的说法得到证实。2021年，台积电又宣布，将会增加在亚利桑那州的投资，最多增加到六座晶圆厂。这是在产量方面。

上星期，台积电创办人张忠谋前往泰国曼谷参加APEC会议。张忠谋从曼谷返回台湾后说：台积电不只是5nm的晶圆厂会去美国，3nm的晶圆厂也会去！

所以，不论是在美国的产能与制程技术都会提高，都会加码。台积电别想跑，也跑不掉。

2021年9月下旬，美国商务部长雷蒙多要求台积电、三星、与日本等半导体产业，在45天之内向美国提交相关的数据，包括库存、销售、以及客户等商业机密。

我们不知道到底有多少的商业机密或数据，必须向美国提交，但可以确定，根据这些数据，各个半导体大厂的技术，产能，技术人员等数据，美方都会一清二楚，包括可能的先进产能。你什么时候会有更先进的技术，美方都知道。

这不是什么合约不合约的问题，当美方要求更先进的技术转移到美国的时候，台积电根本无法拒绝。以台湾民进党对美国的依赖程度，也没有能力拒绝。

摆在眼前的是，台积电不会被肢解，但是会被掏空。这并非台积电的宿命，却是美国与台湾的人为使然，使得台积电不得不走上如此的命运。

台积电的产能与人才被掏空后，对台湾会有什么影响呢？

台积电创立于1986年，当时台湾的行政院长是俞国华，是国民蒋经国执政时期，与现在的民进党没有半毛钱关系。

没想到，历经30多年，成为号称是台湾护国神山的台积电，竟然落得产能、人才、与技术不得不分流出去，必要须与他人共享的地步。这是全球绝无仅有的案例。

当台积电的产能、人才、与核心技术都分流出去，对台湾会造成什么结果？

台积电在台湾股市的占比大约是20%，占台股成交比例30%，是热门交易股。GDP的占比是4%。台积电之于台湾，就像是三星之于韩国一样。但台积电对台湾的影响可能更大，主要原因是，台积电是台湾半导体产业链的上游，相关的产业链庞大。

台积电一旦受影响，会连带影响许多的相关产业，例如半导体封测厂商。

正如台积电到美国亚利桑那州设厂，也会带走不少相关的厂商，一同去美国。美方这一招就相当精明：

第一，先谈好让台积电到美国设厂，美方利用市场与订单，再加上提供补贴等优惠条件。虽然，台积电到目前还没有拿到美方的补贴。然后，美国立即出台对华为零技术的芯片封锁。

第二，美方采取同步分享的策略。等到台积电确定来美国设厂，动工之后，再要求技术同步，台积电所有新的技术都要转移到美国。

第三，抓住台积电这个头部厂商，连带的把台湾中下游的相关厂商一并带过来。

依照这三个步骤，美方一来可以确保能够充分制裁华为，封锁中国的半导体企业。二来，美方可以把台积电与相关产业链拉到美国来，确保建立完整的芯片产业链，把芯片制造这一块补起来。

问题是，当台积电的产能、人才、与核心技术都分流出去，在台湾的台积电就失去了原有的优势。台积电在美国的工程人员、产能、与核心技术，在一定时间之后，必然会被美国的厂商吸收。

美国要的是什么？美国这么大费周章，不就是要在自己国内建立完整的半导体产业链吗？这就表示，美国要技术，要台积电现有的先进制程技术，也要台积电未来的先进制程技术。怎么可能只是台积电到美国设厂那么简单而已？

为了要切实拥有先进的芯片制程技术，美方肯定要培养自己的芯片厂商，例如 Intel。这个道理是路人皆知。

这是第一点。台积电的核心技术必然会分流出去，台积电将不再拥有技术优势。

第二点，不讳言，台积电带动了台湾的经济，台湾的电子与信息产业在世界上占有一席之地，台积电有很大的贡献。正因为如此，当台积电的技术优势不再，必然会造成台积电获利率降低，台积电也将不再拥有高本益比的股价。

有关这一点，可以从台积电今年的股价走势图看出来。可以说是一路下跌。画面上是台积电在美国的ADR股价走势图。

台积电股价下跌，一般的说法是：

第一，全球芯片需求降低。从2021年初的芯片荒，到现在的需求过剩。

第二，失去华为的订单之后，由于台积电高度依赖美国的市场，台积电也因而失去芯片价格的话语权。前阵子，苹果公司，与Nvidia公司都拒绝了台积电涨价的要求。台积电无法涨价，获利率自然降低，股价也下跌了。

另外还有一个说法，如果未来某一天台海发生战争，台积电可能会事先被炸毁。至于会被谁炸毁？大家就心照不宣。

因此，一些投资者不再放心持有台积电的股票。

另外，这几年台湾股市上涨，除了是跟随美国股市上涨之外，由于台积电的市值高，约占台湾股票市场总市值的2成，台积电对台湾股市的推动功不可没。

不过这几年，台积电市值的增加，掩盖了台湾经济一些问题。这几年一些台湾的产业景气并不好，例如台湾传统制造业。但由于前2年台积电的风光，拉动了相关产业。

这些产业的营收增长，盖过其他产业的不景气，也让台湾的经济呈现增长。一旦台积电出了问题，营收增长停滞，市值下滑，或是股价增长停滞，台湾经济的问题就会显露出来。

2000年初，台湾有2个电子信息产业领先大陆。一个是半导体产业，另一个是面板（LCD等影像显示），当时号称是两兆双星。所谓的两兆双星是指两个兆元产值的产业，或是两个万亿元产值的产业。

不过，面板产业在2015年就被大陆追赶，最终被大陆超越。台湾就只剩下半导体产业在全球还有竞争力，尤其是台积电。半导体产业是台湾最后一道护城河。如果台积电失去了技术优势，对台湾经济的影响可想而知。

台积电的产能、人才、与核心技术分流出去，台湾有些人不当回事。一些人还认为，分流出去的产能好比是台积电的化身。台积电到美国设厂，到日本设厂，就好像是多出来两个化身一样。

甚至于如果将来到欧洲设厂，就会有第三个化身。一些人误把化身或是分身，当成是台积电力量的壮大。

刚刚说过，历史上的科技产业，未曾有这样的做法，都是把核心技术留在本土，绝不轻易外流。

的确有这样的案例，有一些大企业会在海外设立研发中心，微软，Intel，华为等都曾经这样做过。但那是利用其他国家的人力资源，并不是把核心技术转移到其他的国家。

像台积电这样，把千人的技术人员送往国外，拿国外的身份，这几乎是绝无仅有。

这样的做法不是化身，也不是分身，而是身体或大脑被人家分割了，因为核心技术外流，跟人家分享了。

现在有一个情况。预计两年后，也就是2024年，台积电在美国5nm的产能将开始量产。如果3nm技术在这之前量产成功，3nm的晶圆厂也将往美国移动，到美国设厂。

也就是说，到了2024年或2025年，台湾的护国神山“没了”。因为台积电的先进工艺产能都在美国复制了。

没了护国神山的台湾，会是什么光景？这是重点。

当台湾台积电的先进产能，美国都有了，台湾剩下的可能就是另一个乌克兰。乌克兰有什么呢？今年的乌克兰是炮火、巷战、缺电、基础设施被破坏、人民流离失所。当然，更有战争。

两个月前，美国参议院外交委员会通过了《台湾政策法案》。预计，明年美国国会将继续推动这个法案。如果法案正式通过，台湾将一如今年的乌克兰，接受美军的训练，让美军参与作战规划，武器的采购等。

这个时间点的完成，有可能就是当台湾失去护国神山的时候。

有关台积电到美国设厂，将产能、人才、与核心技术拱手送出去，这种绝无仅有的做法，台湾目前有正负两面的说法。不过，即便是民进党的群众，也有许多人感到忧心。

历史总是后人书。未来，台积电现任董事长刘德音肯定会留名。至于是什么样的名，是骂名还是好名声？这就看未来台湾的历史是由谁，由哪一方来书写。

至于蔡英文，肯定也会留名。同样的，也是看台湾的历史是由谁，由哪一方来书写。

根据上个月的宣告，“祖国完全统一一定要实现，也一定能够实现！”

另外，美军方面也有几次的说法，认为台海战争在2027年之前有爆发的可能。到时候，台湾的历史会由哪一方来书写？相信这个答案大家心里有数。

如果“台独”能够成功，有成功的机会，美方也不会急着让台积电赶赴美国设厂，想要尽快地转移先进工艺的产能。

我们做一个结论。

再过两星期，就是台积电在美国的移机典礼。这标示着台积电在美国设厂是一往无回，已经没有回头路走。往后还有更多的飞机运送，将台积电的设备与人员送到美国。

两年前的秋天我们说，台积电应该会有两年的好光景。两年过去了，台积电的好光景也刚好过去了。台积电下一阶段的问题却是产能、人才、与核心技术的流失，以及整体被分割的问题。

台积电在台湾的厂房还会在，但是，每当这些飞机往美方输送一分，台积电的护国神山地位就流失一分，台湾也将往乌克兰化更前进一分。

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台积电的末路，产能与人才的掏空

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