“石油人民币”还有多远？

在近日举行的中国－海湾阿拉伯国家合作委员会峰会上，中国提出未来3到5年，愿同海合会国家构建能源立体合作新格局。中国将继续从海合会国家扩大进口原油、液化天然气，加强油气开发、清洁低碳能源技术合作，开展油气贸易人民币结算。

适逢人民币国际化逐渐取得进展，全球各国“去美元化”进程加速，“石油人民币”的概念成为国内外讨论的热点。

“石油人民币”将会对国际原油市场产生哪些深远影响？是否会对美元垄断的石油贸易体系带来冲击？

二次世界大战后，美国主导了美元与黄金挂钩的“布雷顿森林体系”（每盎司黄金兑换35美元）。

从上世纪70年代开始，世界经济危机不断涌现，美元大幅度贬值，贸易赤字无法承兑足量黄金。1971年，“黄金美元体系”瓦解，此后“石油美元体系”成为了继续支撑美元霸权的重要因素。

中信证券明明表示，2000年以来，多国开始尝试“石油-非美货币”，石油结算货币的多元化趋势苗头初显。今年以来，俄乌冲突的爆发以及欧美对俄的金融制裁，使得“去美元化”思潮再起，叠加美国和沙特之间的关系恶化，轮到“石油美元体系”面临挑战。

在这次中国－海湾阿拉伯国家合作委员会峰会中，外界关注的焦点就是中国与海湾产油国的石油贸易是否将采用人民币结算。

目前，海合会国家是世界油气资源富集地，成员国包括沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、阿曼、巴林六国。其中，沙特作为世界第一大原油出口国，每日出口大约620万桶原油。

2021年，中国前十大原油进口来源国中，海合会国家占据四席。2019年以来，沙特超过俄罗斯，重返中国最大原油供应国。据中国海关数据，2022年1月至10月，中国自沙特进口原油累计金额为555.16亿美元。

有分析指出，即使只将沙特其中一部分原油的计价从美元换成其他货币，也意义深远，将在中东国家起到示范作用。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《国际金融报》记者采访时表示，中国是油气市场最大的需求方之一，自从在上海开设油气期货交易平台以来，交易量迅速增加，如果加上未来与中东国家进行石油现货交易结算，中国有望逐步获得与市场规模和国际地位相符的国际油气定价权，助推人民币国际化，得到油气供应方面更大的价格和数量保障。

但值得注意的是，在这次中国－海湾阿拉伯国家合作委员会峰会各官方文件及声明中均未出现就石油人民币结算达成协议的相关表述，而是提出未来3到5年，中国愿同海合会国家在五个重点合作领域作出努力，涉及“开展油气贸易人民币结算”和“开展本币互换合作”等。

事实上，沙特按照与美国尼克松政府达成的协议，自1974年起，一直以美元进行石油贸易，当时的协议包括美国对沙特做出的安全保证。不过近几十年，沙特对美国兑现安全承诺的情况越来越不满意。拜登上台迅速叫停特朗普政府批准的对沙特军售计划，随后又公布卡舒吉遇害案调查报告，矛头直指沙特王储。当时，白宫公开表示，将“重新校准”美国与沙特的关系。

中国人民大学国际能源战略研究中心研究部主任王鹏在接受《国际金融报》记者采访时表示，沙特和美国之间就是利益的互换，沙特承诺石油美元，美国承诺对沙特进行军事保护，没有去除美国对沙特军事保护这个前提，沙特不敢在石油美元问题上有大动作。未来3到5年中沙合作，要看中国是否能早日从疫情的影响里走出来，以及沙特对美的态度变化。目前，沙特与拜登民主党政府“死磕”，但不代表两年后美国政府换届美沙关系不会改变。眼下中国与阿拉伯国家逐步发展成为全面合作的战略伙伴关系，美国将怎样行动，是否会借助伊核问题影响中沙关系值得关注。

独立国际策略研究员陈佳告诉《国际金融报》记者，近期中国与多个中东国家签订了长期石油贸易合同。中国有庞大而稳定增长的石油需求，中东地区有OPEC+此类全球石油供给调节机制，与中国签订长约，加速人民币石油的布局，不仅有利于稳定产油国经济增长预期，更是对华战略政策优化使然，是中东地区谋求更多国际话语权，摆脱美元石油桎梏的一个必然表现。但是需要强调的是，中国的人民币体系要在短时间内超车美元体系，尤其是在石油美元这个美元体系最为强势的领域，是有现实难度的。从乌东局势演变来看，现在中国在原油市场需要大力走出去，打破美元石油的封锁线。只有世界主要产油国都愿意跟中国结成长期契约，中国在石油领域的影响力才会有实质性提升，石油贸易以人民币结算的机会才会越来越多。

俄乌冲突爆发后，美国等国家宣布将部分俄罗斯银行排除在环球银行间金融通信协会（SWIFT）之外，并对俄罗斯实施了史无前例的各种限制措施。

为了减轻以及规避西方制裁带来的伤害，俄罗斯率先宣布推动“去美元化”。4月1日起，俄罗斯向“不友好”国家和地区供应天然气时改用卢布结算。俄政府还表示，不排除将这种结算模式推广到其他领域，液化天然气和农产品等均在考虑范围之内。

今年4月，俄罗斯表示希望与印度等国的贸易中增加使用非西方货币。

印度央行7月推出了国际贸易的卢比结算机制。印度央行称，此举旨在“促进全球贸易的增长，促进印度的出口，支持全球贸易界对卢比日益增长的兴趣”。

今年，以色列首次将加元、澳元、日元和人民币纳入其外汇储备，同时减持美元和欧元，以使其外汇储备多样化。

巴西央行3月底公布的报告显示，美元在巴西外汇储备中的占比从86.03%降至80.34%，欧元占比从7.85%降至5.04%，人民币占比则从1.21%升至4.99%，成为其第三大外汇资产。

“‘去美元化’本身是国际货币体系改革的一个长期呼声，是世界各国对美元霸权长期对外溢出负面效应的一种表达。美国依靠军事、科技、金融市场领域的比较优势强迫世界主要产油国使用美元结算，试图增加各国美元储备来对全球收取美元铸币税，这是不合理的。世界各国长期以来都热切盼望包括人民币在内的新兴货币对美元霸权形成制衡。”陈佳说。

“从目前来看，在这一波‘去美元化’浪潮下，未来全球货币体系的多元化趋势虽然会更加明确，但未来若要有一种货币能够取代美元在国际上的地位，那么，这种货币应该是会在超越国家、超越经济联盟、超越政治联盟的体制下，被世界大多数国家认可和使用，才可能长期存在和占国际市场的主导地位。”海南大学“一带一路”研究院院长梁海明告诉《国际金融报》记者。

郑磊认为，“去美元化”是一个渐进过程，也是各国未来在储备和交易方面必然进行的调整，随着用人民币交易和结算油气规模的扩大，这个趋势还会加速。但美元在未来很长时间都仍是国际最重要的货币之一，没必要夸大“去美元”的结果。

近年来，人民币国际化正有序推进。今年4月，俄罗斯副总理诺瓦克表示，以人民币出售俄罗斯石油和煤炭的协议已经具备，俄财政部和中央银行正细化方案。11月，有俄罗斯企业开始使用人民币与巴西结算化肥，并表示人民币流动性最佳，发展中国家愿意使用人民币支付。

中国银行业协会日前发布的《人民币国际化报告（2021-2022）》显示，2021年人民币是中国跨境收支第二大常用货币、全球外汇储备第五大常用货币、全球外汇交易第八大常用货币。截至2021年末，人民银行在中国内地以外的25个国家和地区设立了27家人民币清算行，覆盖我国港澳台地区、东南亚、欧洲、南北美洲、大洋洲、中东和非洲。

国际货币基金组织（IMF）发布的官方外汇储备货币构成（COFER）数据显示，2022年一季度，人民币在全球外汇储备中的占比达2.88%，较2016年人民币刚加入特别提款权（SDR）货币篮子时上升1.8个百分点，在主要储备货币中排名第五。2022年5月，国际货币基金组织将人民币在特别提款权中权重由10.92%上调至12.28%，反映出对人民币可自由使用程度提高的认可。

不过王鹏指出，人民币不是可自由兑换的国际性货币，它目前在IMF有特别提款权，但还是依附于美元体系的。

梁海明表示，“国际风险事件升级驱动了越来越多国家采取贸易结算货币多元化策略，以摆脱过度依赖美元计价贸易的局面。此举有助于推动人民币进一步国际化。但是人民币国际化并非是为了取代美元，而是中国为减低对美元的依赖，更加保障自己在经济、金融领域的安全。随着国际化进程的不断向前，人民币越来越受国际市场的重视，越来越多国家都增加外汇储备里的人民币比重。在新挑战、新机遇下，未来只要继续有序地推进人民币国际化，那么，预料最快可在10年左右，人民币有望发展成为仅次于美元、欧元的第三大国际货币。”

陈佳认为，“石油美元”本质上作为一个大宗货币本位体系，是“布雷顿森林体系”崩溃后的一个衍生产物，其形成与发展变迁是非常复杂的，尽管这个体系是次优的，大家也期待着发生变革，但历史证明，全球货币本位体系与大宗锚定货币的机制很难朝夕之间发生剧变。但是，只要中国人民币国际化战略稳扎稳打，人民币石油范畴不断深化，未来人民币体系与美元体系在包括石油等大宗市场的碰撞会非常精彩。

在中银证券全球首席经济学家管涛看来，支持人民币国际化行稳致远，关键是做好自己的事情。一方面，尽可能长时间保持财政货币政策的正常状态，确保经济运行在合理区间，保持本币实际购买力的稳定性；另一方面，稳步推进制度型金融开放，加快金融市场的市场化、法治化、国际化建设，为包括境外央行在内的机构投资者创造越来越便利、透明和可预期的市场环境。