硅谷银行破产！网传王兴维权，它对中美科技企业影响有多大？

2023年3月12日下午2:34 • 大漂亮国, 美国

作者：牲产队长

本文转载自：牲产队

股价暴跌60%后，硅谷银行光速破产！

中美两国的科技创投企业都慌了！

网传美团创始人王兴在线求加维权群，疑似有大额存款损失。

原本，河南村镇银行爆雷，已经令许多中国人感慨，这钱存在银行里也不安全了。可在大洋彼岸，硅谷银行的破产，直接损害的不是底层人民的利益，而是中美高科技企业的利益。

硅谷是美国科技创新中心，也是美国创业者的冒险乐园。

硅谷银行在业务上，天然就具有极强的科创属性。它不是普通的商业银行，而是一家投贷一体化的基金型银行。说它是银行，因为它最大的资金来源于存款。说它是基金，是因为它的主要利润不是来自于贷款，而是来自于投资。

硅谷银行之壮大得益于此，但光速破产也正败于此。

队长跟大家先缕一下硅谷银行的业务模型。硅谷银行有三大盈利模式：

第一是，联合投贷业务。简单地说就是，既对硅谷的科创企业提供贷款，也参与对硅谷科创企业的风险投资。它是投贷一体化的。这样做的好处是，它既能满足硅谷当地的资金需求，又能在硅谷科创企业成功IPO后，获得巨额回报。

硅谷作为美国最顶级的科创中心，每年这里都会诞生一大批顶尖科技企业。这些公司一旦上市成功，其回报率都是非常高的。

即便有一部分风险投资失败，硅谷银行也有贷款来托底。风险投资的部分亏掉了，但贷款部分还是要收回来的。相反贷款部分收不回来，也可以转换成股权，又硅谷银行再来出售套现。

用风投和贷款做对冲，既降低了硅谷银行的风险，又提高了它的回报率，二者取得了一个很好的平衡。

而那些上市成功的科创公司，为了报答硅谷银行早期提供的资金支持，都会选择把自己公司的短期现金流存入硅谷银行。这让硅谷银行手握大量的存款资金。

接下来就是第二步，拿到这笔短期存款资金后，硅谷银行的选择不是拿它去放贷，而是去投资。用短期存款去购买长期债券，其中最主要的就是美国国债。硅谷银行的短期存款利率非常低，只有0.25%，而硅谷银行购买的美国国债和其他长期债券的利率有1.49%和1.91%，扣除0.25%的存款利率，硅谷银行还能赚1个多点。

别小看这1个多点，硅谷银行买了880亿美元的长期债券，只需要左右倒右手，就能稳赚10亿美元以上的收入。

只要硅谷银行确保银行里的现金流够用，就不会有风险，硅谷银行的盈利模型就能实现良性循环。

但是，正是现金流枯竭，一夜之间就推倒了硅谷银行。

一切还是得从美联储加息说起。硅谷银行拿存款买债券，是因为存款利率极低，才有利可图。然而，在美联储加息后，硅谷银行的存款付息率从0.13%上升到了1.13%。在美元大放水的时候，硅谷银行的存款总额从760亿美元，上升至1900亿美元。

当存款利息上升1个点后，硅谷银行的吸筹成本就上升了19亿美元。

同时，美国新发行的国债利息攀升至5%，而硅谷银行以前购买的长期债券利息只有1.49%和1.91%。硅谷银行手里的低利率债券在市场上就不值钱了，没人要了，大家都买5%的高利率国债去了。

硅谷银行想要套现，就只能降价甩卖低利率长期债券。可是，硅谷银行的利润率本身就只有1个点，在成本上升后就不赚钱了。现在，若是降价抛售长期债券换取现金流，就只能面临血亏。要知道，这些购买债券的钱都是储户的存款。这笔钱发生大额亏损的话，储户的存款都要保不住了。

当这个消息出来时，硅谷当地的科技企业都担心自己的存款安全，纷纷挤兑性取款。而今，在硅谷大裁员的浪潮下，硅谷的科创公司日子也不好过，大家都害怕自己的存款取不出来，影响公司经营。

硅谷银行没有那么多的现金流，于是，就发生恶性循环。你越取款，硅谷银行越没钱，硅谷银行越没钱，它手里的债券就越不值钱，存款亏损就越大，破产就在一夜之间了。

硅谷银行的现金流危机和中国河南村镇银行高度类似，都是把储户的钱拿去做投资了。差异在于，河南村镇银行投资了房地产，美国硅谷银行投资了美国国债。

当你发现一只蟑螂的时候，说明暗处的蟑螂已经满了。硅谷银行的破产在本质上，是美元加息导致的。是美元加息后，让硅谷银行的盈利模式无法维持了。那么，在美国，采取相同商业模式的其他银行，也同样会爆雷、破产。

它影响的不只是美国科技公司，也包括中国科技公司。许多赴美上市的中国科技公司，存款也是存在硅谷银行。

这也就引发了中国的互联网大佬求加维权群的话题。

据网络消息传闻，有部分创投公司数十亿美元埋在了硅谷银行，暂时取不出来。而今的就业大环境并不好，要是再让这些科技公司、创投公司在硅谷银行遭受重大损失，中美的科创企业就更不好过了。

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