硅谷银行倒闭，金融危机重来？

仅仅用了48小时，一家万亿级银行就宣告倒闭，这样的速度震惊了全球金融市场。

3月9日，美国硅谷银行因为亏损，陷入了流动性危机。随后，宣布出售资产以寻求自救，没想到股价立即暴跌60%。储户一看不妙，万一银行倒闭了，钱就拿不回来了，于是纷纷跑去取钱，硅谷银行遭遇了挤兑。

美国这次学聪明了，立即宣布任命联邦存款保险公司接管硅谷银行。保险公司接管，每位存款人最高可以获得25万美元的赔偿。如果不接管，任由其挤兑，那很多人可能就拿不到钱。

不过，这也意味着2023年美国第一家银行倒闭了。硅谷银行轰然倒下，犹如一颗大雷，让美国资本市场风声鹤唳，草木皆兵，美国各大银行的股价都出现了大跌。

那么，这一次会不会像2008年一样，雷曼兄弟倒下后，引发新一轮金融危机呢？对我们会造成什么影响呢？

01

硅谷银行为什么突然倒闭？

硅谷银行倒闭的原因其实很简单，就是美国加息和自身的贪婪。

成立于1983年的硅谷银行，也是一家老牌银行，是美国第16大银行，资产大概在1.4万亿人民币，和我国的杭州银行差不多，算是中等规模。

这家银行的主要业务是给硅谷的科技公司贷款，然后这些公司再把钱存入硅谷银行。银行的盈利模式很简单，就是吃利息差，拿着储户的存钱去做放贷，投资。

运行40年，硅谷银行总体发展还算健康，但没想到却在疫情三年后，第一个倒下，主要原因还是因为美国的金融政策。

硅谷银行有两个方面的资产配置，一个是买了910亿美元的美国国债，另一个是贷款证券化。

美国国债一直被认为是收益稳定，还非常安全的资产。但由于从去年开始，美国多次加息，利率不断上涨，收益率也跟着提高。

看起来是好事，但债券面值却在下跌，也就是说910亿美元的债券，现在的市场价值可能只有800亿美元。如果你不出手，只能算是浮亏，等它涨回去就没事。

真正麻烦的是贷款证券化，这个操作就是把存款贷出去，然后再把贷款证券化，发行一种证券组合，这就相当于是循环杠杆。比如100亿存款，贷出去收取利息，再把这些贷款发行证券，支付一定的利息，获得资金。然后再把这些资金继续贷出去，反复循环，把杠杆持续加高。

在疫情发生后，美国大量放水，美国银行的利率基本上接近0，而硅谷银行发行了900亿美元的贷款组合产品，利率在1.6%，比银行高多了，所以吸引了大量的投资者，硅谷银行也是赚得盆满钵满。

然而，放水过度，美国通胀高企，为了遏制通胀，又不得不开启了加息操作，这就让利率持续提升。投资者立即就转变了方向，要把证券卖掉，赎回资金。

由于手里没那么多流动资金，所以硅谷银行打算卖国债来回笼资金，但这就直接造成了第一季度录得18亿美元的税后亏损。

因此，又是亏损，又是卖资产，很快引爆信任危机，遭遇挤兑，短短48个小时，硅谷银行就被接管，走向了破产。

02

中国已经阻止这样的大雷？

实际上，类似于硅谷银行这样的大雷，中国已经成功阻止过。

硅谷银行玩的这个贷款证券化，在国内也有模仿者，它就是蚂蚁集团。蚂蚁集团的核心业务是花呗、借呗，前者是消费贷，后者是信用贷款。

我们都知道银行之所以能够放贷，是因为它有源源不断的存款，有存款业务。但花呗和借呗都没有存款业务，却能不停的放贷，钱从哪里来？

很多人说感谢马云免费借钱给我用，但实际上花呗、借呗原来的本金只有30亿元，通过发行ABS，将杠杆倍数拉高到30倍以上。也就是类似于硅谷银行的贷款证券化，反复加杠杆，才有钱借出去。

当借钱的人越来越多，这个杠杆会持续拉高，风险就会越来越大，这样的大雷一旦爆了，造成的后果不敢想象。

因此，一些人说蚂蚁集团上市被取消，还被整改，是因为马云说错了话，得罪了人。这就是格局小了，国家不会去针对某一个人，某一家公司，而是在化解风险。如果让它上市，一旦出了问题，很有可能造成系统性金融风险，给股民、用户、社会带来巨大的损失。

无论是让花呗、借呗独立出来成立金融公司，还是让它提高注册资本，都是为了降低杠杆，防范风险，更好的保护用户和投资者的利益。

03

“新雷曼时刻”会来吗？

说到这里，不得不提一下我国的金融制度。

我国为什么能够安全度过1998年和2008年的金融危机，原因就是我们独有的金融制度。很多人说我们为什么不放开金融，完全与国际接轨。

欧美国家确实非常希望我们放开，然而，一旦放开，就会像东南亚、南美等国家一样，任由美国收割。98年金融危机，东南亚国家有多惨？印尼GDP下滑13.13%，泰国下滑7.6%，马来西亚下滑7.4%，美国却增长4.5%。

独有的金融制度，让我们防范了很多风险，也为我国的经济发展保驾护航。

这次美国硅谷银行倒闭，很多人担心新的雷曼时刻会不会到来。目前来看还不至于，它的规模和当年的雷曼兄弟不是一个量级。

不过，美联储的货币政策可能会有调整，再激进加息，只会引爆更大的雷。现在最怕的是市场恐慌，所以后续会发生什么，现在都不敢确定。

现在国际形势严峻复杂，美国一边到处拱火，一边又极力脱钩。对于我们来看，还是要加强风险意识，毕竟我们还有8700多亿的美债，要继续优化资产配置。

瑞士信贷陷入破产危机，黑石集团违约，再到硅谷银行倒闭，2023年一个接一个的黑天鹅事件爆发，谁也不知道下一个雷会有多大。

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