盛宴开始了，摩根大通先吃了第一共和

2008年3月，摩根大通收购了频临破产的贝尔斯通，随后一场轰轰烈烈的次贷危机就此爆发。

次贷危机里很多普通老百姓失去了自己的房子，美国梦碎，但华尔街有什么损失呢？反倒能在后续的救市里大发其财，奥巴马在国会里激情表演流泪下跪，求通过救市计划，果然男儿膝下有黄金，跪完以后，退休靠着抢手代写的自传和去华尔街演讲当上了大富翁，别问，问都是合理合法的收入。

这让我想起了旧社会的大地主们，他们其实更喜欢灾年，年年平安无事，谁会把自己祖祖辈辈好不容易挣下来的田产贱卖给别人？豆瓣神剧《大明王朝》里，为了填补亏空，严党毁堤淹田制造洪灾，好通过廉价买下灾民的田地来填补自己落下的亏空。

所以你看，读历史还是有好处的，现实不过是历史故事披上各种马甲的一再重复，从诡谲死亡的硅谷银行开始，美国中小银行的鬼故事越来越多，讲鬼故事是为了吓唬活人，恐慌之下，才会廉价抛售自己的家业，低价买来的产业等美联储放水，马上膨胀翻个多少倍，能填补各位大人老爷们留下的亏空啊！

好多人在那里哔哔，说硅谷银行、签字银行和第一共和银行就跟中国的村镇银行差不多，呵呵，中国村镇银行能有超千亿美元级别的资产吗？罔顾事实，疯狂为美国金融暴雷做掩护的，多半居心叵测。

真要比的话，最少也是江苏银行这种级别的地区商业银行。

在我们看来，这已经是几块大肉了，但对于某些急于填补亏空的当权者来说，这点子资产，不过是开胃菜罢了，大餐还在后头。

这一把，摩根到底拿到了什么好处呢？

摩根大通发布公告称， 收购第一共和银行1730亿美元的贷款以及约300亿美元债券，同时获得该银行约920亿美元存款。公告称，摩根大通没有收购第一共和银行的企业债和优先股。

摩根大通将向联邦存款保险公司 （FDIC） 支付106亿美元，还将偿还美国大型银行3月份存入的250亿美元存款，并取消其在合并时存入的50亿美元存款。交易已获得所有监管批准并已完成。

对于本次收购的结构，摩根大通在公告中表示，集团预计将确认26亿美元的一次性预付税后利润，不包括2023年和2024年期间预计的20亿美元重组成本。它还预计每年净利润增加约5亿美元，每股净资产也有所增加。

仅仅看这个公开的公告，就能看出谁最倒霉。

最倒霉的是敌营个银行的股东和债主，这一招学的是瑞士信贷，优先股和企业债清零，普通股东更是啥都捞不到。

在能给大家看的公告里，摩根就掩饰不住自己的喜悦，买到即赚到，但你以为摩根占的便宜就这么点？

摩根大通支付联邦存保险公司（FDIC）的106亿美元可不是白给，这里对应着第一共和180亿美元的净资产，这些资产当然是被评估打着后极力低估的报价，实际上第一共和持有的大量美国国债只要不动拿着到期，也就谈不上亏损，市场估计这些净资产持有到期后，市值是超过800亿美元的。

联邦存保险公司还承诺，第一共和银行的房贷和商业地产贷款如果几年内出现亏损，那么FDIC可以赔付损失的80%。美国政府还答应给摩根更多的贷款来支持它本次的收购。

所以联邦存保险公司也出了一把血，这可是美国政府的直属机构，相当于美国人民一起出钱帮摩根大通大赚一笔。

有本我很喜爱的书《伟大的博弈——华尔街的历史》，这本书把华尔街的大佬们各种吹上了天，曾经一手搞出无数次金融危机的摩根，简直被夸成了圣人，这位大圣人手拿摩根银行，精准的在每一次金融危机里大赚特赚。

然后为了让赚钱的生意千秋万代，他又牵头组建了美联储。

所以没有什么伟大的博弈，有的是精准的收割刀法。

很可惜，小罗斯福总统的刀也很快，1929年开始的大萧条让摩根们名声大臭，等到罗斯福上台以后，直接就出台了个《格拉斯—斯蒂格尔法案》，规定银行不能混业经营，于是摩根被分解成了三家：J·P·摩根”是纯商业银行，后通过合并成为今天的摩根大通，花名小摩；搞投资的分出去，成立“摩根士丹利”投资银行，花名大摩，话说大摩最近在大A拿了不少标的，大家可以去看看；另外一家就是摩根建富（J.S.摩根的前身），后被德意志银行收购。

分出来的三家合作的时间少，内斗的时间多，这就有点像分家以后，竞争家主之位，那位神秘的家主或者才是美国金融真正的话事人吧。

所以这就很容易理解了，为啥明明可以续命的第一共和，在存款已经停止出逃以后，又受到美联储的强大压力，股价又离奇暴跌，最后被迫急匆匆以倒贴的方式卖给了小摩，而明明有这么大的好处，别的竞争对手却干脆弃权。

别问，问就是一切合法合规，瞎哔哔，说不定又会被他们投诉。

所以换位思考，如果你是个投资者，好了，你有美国中小银行的企业债和股票，甭管是优先股还是普通股，你会不会心慌？

你慌了会怎么做？先跑吧，一旦股东和债权人争先出逃，再让美联储说点狠话，那是不是得地板价砍头大甩卖？这时候美联储可以定向放贷给那些大银行，当然了，表面的话要说得很冠冕堂皇，这是为了救经济，救储户不得已为之。

市场上到底是储户多还是股东和债权人多？

于是伟大无私的大银行家们，又要挺身而出，救阿美莉卡的老百姓于水火，以后还能以这件事来出个书，拍个电影，自我吹嘘一把。

第一口头啖汤归小摩，别忘了，高盛这些在后面盯着呢，还有那些手握权力，能搞到资源的鸡贼投机者，谁不想在这场盛宴里分一杯羹？

很有意思，08年次贷危机是以雷曼兄弟当了献祭品，这一次又会是谁，又是以什么样的方式摆上祭坛呢？

只能这么说，本次的吃相要比15年前更难看，起码当初收购贝尔斯通债务、优先股都一起扛了。

恭喜小摩了，突破了垄断法的限制，在已经占了美国10%市场份额的情况下，还能激流勇进。

下一步会是什么呢？我猜大佬们开会，痛定思痛把金融危机的锅甩给中小银行，要求大银行成批次的搞兼并，这样以后美国银行业高度垄断，就可以联手再玩别的游戏了。

这个过程中，市场注定是不平静的，所以还是像我在本月策略里说的那样，在一切结束之前，别指望我A有什么大行情，高出被老美撤了梯子，会摔得很疼的。

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