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最后一次加息？更猛烈的风暴要来了！

• 大漂亮国, 美国
作者：德卡

本文转载自：米宅海外（ID:mizhaihaiwai）

最后一次加息？更猛烈的风暴要来了！
一觉醒来，美国又又又叒及加息了！
就在昨天深夜，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到5%至5.25%之间。
这已经是美联储自去年3月份以来连续第10次加息，累计加息幅度达500个基点。
虽然这一加息幅度符合市场预期，但在宣布加息后，美元仍连续大跌，国际油价更是接连跳水，美股也连续下跌。
最后一次加息？更猛烈的风暴要来了！
主要金融股集体下跌，摩根大通跌2.07%，高盛跌1.39%，花旗跌0.70%，摩根士丹利跌1.75%，美国银行跌1.03%，富国银行跌0.46%。
国际油价继续大跌，美油跌超4%，跌破70美元。
美元疲软，现货黄金却突破历史新高。
COMEX黄金也一度涨到2085.4美元，距离历史高点2089.2美元仅一步之遥。
最后一次加息？更猛烈的风暴要来了！
真的是惊魂一夜！
不是见证历史，就是在见证历史的路上。
 

1‍

为什么还在加息？
 
因为，通胀一直压不住。
 
目前来看，美股和美元持续暴跌，不是美联储最担忧的问题。
 
最“燃眉之急”的问题，还是爆表的通胀率。
最后一次加息？更猛烈的风暴要来了！
最新数据显示，美国5月CPI同比加速增长8.6%，在4月增长略有回落后未能继续增长放缓，反而刷新3月所创的四十年来最高增速，令市场大感意外。
 
数据公布后，拜登在一份声明中明确表示：
 
抗击通货膨胀是美国政府的首要经济任务，美国需要“迅速采取更多措施来降低价格”，并呼吁国会通过降低能源、处方药和运输成本的立法。
随着中期选举临近，通胀飙升已经成为拜登面临的最大难题。
 
最新民调结果显示，仅有37%的人赞成拜登对美国目前经济问题的处理，仅有28%的人赞成他对通胀的处理。
超过80%的受访者认为，经济问题、通胀和不断上涨的天然气价格是决定他们今年11月如何投票的最重要问题。
面对一系列压力，拜登只能向美联储施压、甩锅。
所以，华尔街交易员预计，美联储在6月、7月和9月各加息50个基点，同时随后的降息预期也在飙升。
降息？
对，你没听错。

2

这次加息，很可能是美联储最后一次加息。
在连续加息十次后，美联储政策声明中的措辞也出现了重大改变：
那句万众瞩目的措辞“预期进一步收紧政策可能是合适之举”并没有在最新声明中出现（这与2006年停止加息时的做法大致相似，被市场视为美联储发出暂停加息的信号）。
取而代之的新语句在“确定下一步合适的紧缩幅度时会考虑多种因素”。
芝商所“美联储观察”工具显示，预计此次加息25个基点后，美联储将暂停加息，然后最早在9月份开始降息。
最后一次加息？更猛烈的风暴要来了！
不过，美联储最终会将利率加到多少呢？
如果查看过去60年历史的话，这个问题其实不难回答。
美联储，大概率会将利率加到当前的通货膨胀水平之上才会考虑停止。
自1958年迄今，美联储共经历13轮加息，而每一轮美联储加息终点的利率，一定都是高于当时的CPI通胀率的。
没办法，为了证明美元的信用，美国必须抑制通胀，让美元的名义利率高于实际的通胀率。
而美国当前的CPI通胀率依然持续高于5%，所以加息短时间内还不会停止。
因为，现在美联储也很纠结。
美联储与财政部当下所面临的是：
1、通胀与加息冲撞；
 
2、流动性不足与经济增长相矛盾。
到了今天这个地步，美联储是进退两难，不加息不行，加息也不行。
不加息的话，通货膨胀有可能再次窜高。
加息的话，只会让流动性更为紧缩，导致更高的借贷成本，美国金融业的承压更重，从而对美国的经济增长造成更大的压力。
美国目前的联邦基准利率，快要到压力极限了。
目前，美国联邦基准利率是5.00%—5.25%。
换算成一般的银行对外借贷利率，大约是8.00%—8.5%之间，这是相当高的利率。
在这么高的利率下，银行吸纳存款的成本也会增高，同时银行手中持有的债券资产价格会下跌，银行资不抵债的压力会更大，流动性不足的窘况会更加严重。
如果这时候出现流动性压力的银行，将手中的债券等资产贱卖，以补足流动性的不足，债券价格下跌的压力会更重。
这又会反过来增加债券价格的压力，造成更严重的流动性不足问题。
另外，高利率也会对美国的经济造成压力。
美国企业界向银行的借贷成本会垫高，楼市贷款利率也会增高，美国信用卡消费的成本也增高，不利于美国的经济增长。
自1980年代以来，美国每一次的加息都引发了市场的巨大动荡。
然而，在许多情况下，这些加息政策并没有达成预期的效果，反而导致了一系列的金融危机。
无论是1994年的墨西哥危机，1997年的亚洲金融危机，还是1998年俄罗斯的违约，和2008年的全球金融危机，皆是如此。
这一次，欧美金融业爆雷非常凶猛，也应该引起我们的警惕，对于未来市场的波动应该保持足够的警惕性。

毕竟，美国每一次加息，基本都是以危机告终。

吹起泡沫、刺破泡沫。

一场更猛烈的超级风暴，已经在路上！

美国加息收割，终于要迎来大结局了？

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