金融战，中场休息？

01

美联储的十字路口是真的多，这进入6月，相当于又是个十字路口了。去年底美国跟外界讲好的是加息到5%，然后就维持在这个水平不动。但是到今年3月份，其实利率水平就已经到了5%了，结果5月份又加了一次息，感觉是要玩大的，可是加息的幅度又不大，释放的信号就有点模棱两可的。

按计划呢，在6月中旬还有一次议息会议，这到底是继续加息，把金融战推进到底，还是暂停加息，回到去年设置的预期上，目前还是没有个明确的说法。

估计美国内部应该也是有点左右为难，因为仅仅就在几天前，根据CME“美联储观察”释放的加息预期，美联储6月加息25个基点的概率还有66.5%。但美联储最新的表态，口风又变了，而且还搞了一个新说法，既不是加息，也不是暂停加息，叫跳过一次加息。

美联储理事杰斐逊和费城联储主席哈克对外表示，都倾向于6月不加息，但是又不敢保证说7月或者后面不加息，所以现在叫跳过一次加息。这里需要注意的是这位杰斐逊，他在上个月，刚被拜登提名为下一任美联储副主席，将会成为美联储七人理事会的二号人物。

这大概是进入6月后的第一个……，我也不知道这个操作应该是叫踩刹车，急转弯，还是叫啥了，给我的感觉就像是此处悬而未决，不如再拖一个月看看，以拖待变，万一出点奇迹啥的呢？就不用这么费劲巴拉的唱双簧了。

如果6月不加息，由于7月的议息会议时间是在7月底，也就是7月25日~26日，那么这样一来，新的安全窗口期，可能将有大概一个半月左右的时间，在这一个半月的时间里，可能会有新一轮的博弈，这轮博弈的结果，将决定美联储7月的议息会议，到底怎么选择。

这美国加息是个大事，往小了说，一个决定影响着很多金融企业的生死，往大了说，对全球的金融市场都会有巨大的影响，而美联储这边，一天一个说法，跟闹着玩似的，说实话这不一定是美联储的锅，更可能是美国内部，对于加息的分歧比较大，关键时刻搞成了举棋不定。

不过在客观上，虽然没有一步到位明确信号，但总体上，似乎在不知不觉中，还是进入到最初设定的熬鹰环节了。

02

最近我们这边的压力也有点大，就是几个情况凑到一起了，可能是个巧合，也有可能是这些因素相互影响，然后形成了一个叠加效应。有几件什么事呢，从我这个观察角度看，大概是有这么三个方面。

第一个是汇率，这个是外部影响比较大的一块，尤其是跟美国的加息有很大的关系。之前我也大致说了下，最近的人民币汇率，其实是有点反常的。因为美元指数，以及欧元，整体走的并不是很强，但是这一轮日元，还有人民币的贬值幅度要明显偏大。

关于这个事情现在的分歧也比较大，有认为贬值是资金加速流出的迹象，也有认为人民币贬值后，会进一步摧毁其他出口国的出口优势。但我个人认为，目前的外贸出口，似乎并没有到需要汇率配合的程度。

第二个是国内楼市不好，最近呼吁放水刺激的声音特别多，这其实会加剧汇率上面的压力，因为不管放不放水，都会形成两难，但有意思的是，这两难不管怎么选，却都会造成汇率上的贬值压力。

不放水，有人渲染楼市有崩盘压力，那么人民币资产不安全。放水，那汇率有贬值压力，人民币也不安全。这就是这种声音的可恶之处。

第三个是股市也不好，很多人把欧美股市拉过来和我们的对比，他们在涨，我们在跌，这确实也是事实。但是各自的选择不一样，大家应对金融安全的局面不一样，这个我之前详细解释过。

但是在当下这个局面下，利用这个事情，叠加前两个事，渲染了一种天要塌了的气氛，然后这三个事就有点相互影响，形成一种自证循环的感觉。而这种氛围，巧了，确实跟美联储的加息节奏有很大关系。

应该说这可能也是金融战的一种形式，制造预期，是金融层面很重要的一部分，制造预期，然后推动预期的自我实现，这是一种高级玩法。

现在美联储的6月加息预期可能要落空，我们不妨观察一下，在6月中旬之后，国内这三个市场的走势，以及相关的看法，是否又会有所转变？

而且如果美国6月加息跳空一次，再结合最近，美国及其盟国的老板和管家们，包括特斯拉的马斯克，摩根大通的戴蒙，ARM首席执行官哈斯，澳大利亚矿业老大安德鲁·福利斯特，英伟达CEO黄仁勋，都跳过各国政府层面，亲自访华，搞不好美国金融战的中场休息，从一个半月，还得继续延长。

您的支持是我们坚持下去的动力！