4460吨黄金从欧美运抵中国，中国打破缄默，或将会抛售8000亿美债

6月8日，自美国国会上周上调债务上限以来，美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)首次接受媒体CNBC采访时警告称，美国银行业仍可能因商业地产估值走软而感到压力，她表示，“在利率较高的环境中，美国银行业可能还会继续发生合并”，对此，她“不会感到惊讶”。

这表明，美国可能即将到来一场更大的美国银行业危机，接下去的数周内，美国金融市场中一场更大的信贷紧缩的风暴正在到来。

但对美国金融市场来说，雪上加霜的是，美国财政部还在8日表示，计划增加美债发行量，以继续为美国联邦融资，并逐步重建现金储备。

摩根大通预计，到2023年底，美国财政部将需要借入1.1万亿美元短期国债才能维持和平衡其支出和偿还相关债务款项，这种抽水效应将会为本已摇摇欲坠的美国银行业埋下隐患，这也进一步印证了债务上限通过后，美国即将迎来经济衰退和更多银行崩盘的连环危机，并进一步损害美国国债的稳定性，这让目前已经满目疮痍的华尔街感到不安。

正在这个关键时刻，有一个最新消息引起了我们的注意，出乎市场的预料之外。

据中国央行在6月7日公布的最新数据表明，中国央行在5月份又购买了16吨黄金，这是继去年的11月以来的连续第七个月增加黄金储备，在此期间共增加144吨，其中自今年前五个月共增加了82吨，使中国的黄金储备总量达到2,092吨，占外储总量约3.9%。

数据显示，自2022年11月以来，中国的黄金储备逐月增加，且2023年一季度是中国自2019年三季度以来黄金储备增加的首个季度。而在去年11月之前中国的黄金储备连续38个月保持在1948吨的水平不变。

对此，世界黄金协会评论称，自2019年9月以来，中国央行在黄金增持上始终讳莫如深，而中国正在持续打破缄默作出连续七个月增持黄金储备的举措，可能正在释放将会持续增持黄金的信号，以在外储领域中减少美债敞口，但事情到此并没有结束。

事实上，中国增加黄金储备的这个趋势和BWC中文网国际财经团队之前的多篇分析报道一致，而从以往的数据来分析，如果未来数月中国继续报告增持黄金储备的话，那么，很有可能将是一轮类似2018年12月至2019年9月那次连续10个月增加黄金储备以及另一次2015年至2016年增幅超过50%那样的增持趋势。

分析人士预计，中国一直是全球央行中购买黄金的神秘大买家之一，鉴于中国持有的美债总量在截至3月的一年中下降了约18%（合计抛售了1439亿美元），所以，其实际购买黄金的量可能会更大。

因为，世界黄金协会也承认全球央行有大部分的黄金购买流向没有被公开报告出来，而中国连续三个月公布其增加黄金储备的新消息为这些神秘买家的身份提供了一些线索。

据瑞士海关在6月2日最新发布的报告表明，今年前五个月，瑞士共向中国运送了高达326吨黄金，较去年同期增长了71%，且是自2018年以来最多的一次。

数据显示，5月，瑞士向中国出口了96吨黄金，而就在今年1月和2月，瑞士就已经向中国运送了高达146吨的黄金，而自2020年以来，至少已经有1513吨黄金已经从瑞士运抵中国，具体数据为，2022年至2020年分别为524吨，354吨和309吨，超出市场的预料之外。

世界黄金协会在6月3日发表的最新报告也在印证上述数据，报告提到，中国3月份进口黄金178吨，使其第一季度总进口量达到422吨，进口量创下2015年以来最强劲季度表现。而在此之前的三年内，中国已经共进口了2381吨黄金。

截至5月，上海黄金交易所提取的黄金总额为267吨，同比增长了106吨，创下2019年以来的最高水平，且该协会估计，考虑到最近中国的强劲黄金需求，预计6月份的所有黄金交易量仍将保持强劲。

这表明，自2019年11月中国没有披露黄金储备增长及从去年11月开始连续七个月增持黄金储备至今年5月，加上瑞士海关，世界黄金协会和中国央行公布的官方黄金储备数据，意味着已经有4460吨黄金从欧美主要国际黄金市场中运抵中国，具体数据为，2022年中国共进口了1343吨，2021年和2020年分别为821吨和217吨。

对此，世界黄金理事会高级市场分析师Louise Street在评论这些数据时表示，包括全球央行和私人投资者在内的巨大购金行为使得今年第一季度全球黄金需求创下12年以来新高，增长了18%至4741吨黄金，而激增的关键就是全球央行在去年净购买了1136吨黄金，比2021年购买的450吨飙升了150%，更是创下了1967年以来的最高水平，超出市场预料之外。

对此，全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧在6月7日发表报告中认为，美国的通胀率仍将会持续高企，同时实际利率上升，若美国联邦分裂持续，美国经济恶化可能导致更多的内部冲突，伴随着美国可能出现更大的银行业危机的背景下，使得持有美债的风险不断提高，而收益却相对疲软，叠加现在的美元已经不能成为正常世界货币的背景下，全球央行希望将外储多样化，并将黄金定义为宝贵的战略性资产，所以，仅从这个角度来看，相对美债来说，黄金正在重新恢复出金融货币和锚定物的属性。

我们查询世界黄金协会和美国财政部历次公布的统计报告也在印证上述逻辑，统计发现，自2019年以来，全球央行已经迅速完成了从美债的最大买家到最大卖家的转身，仅在截至今年3月的前12个月，他们就净抛售了6873亿美元的美债，且保持连续十一个月净抛售状态。

而这又与他们在2022年和今年第一季度将黄金储备的购买速度进一步加快到55年以来的最高水平形成了鲜明的对比，抛售美债置换黄金，以减少美债敞口的趋势很明显，并为全球黄金和美债市场提供了教科书般的示范。

值得一提的是，中国自2021年1月以来，已经净抛售了高达2320亿美元的美债，使得持仓降至十二年以来的新低至8693亿美元，且保持了连续十多个月仓位低于1万亿美元的状态。

在此期间，作为美国最大债主的日本也净抛售了高达2200亿美债，在全球央行中抛售力度最大，且日本黄金市场协会在6月3日发布的报告中说，日本也在考虑购买黄金储备，以多元化国际资产。

紧接着，美国金融网站零对冲在6月8日的跟进分析称，在美国财政部长珍妮特·耶伦多次警告美国银行业危机尚未结束，叠加美国信贷紧缩加剧和美国在2025年债务上限用完后可能将会拖欠支付债务利息和偿还本金风险的环境下，作为美国最大的两个债主国家的日本和中国接下去完全有可能会先后再持续抛售规模高达8000亿美元的美债，而正在这个节骨眼时刻，又出现一则让市场预料之外的新消息。

美国金融网站零对冲在6月8日发表的其关于全球央行黄金需求飙升的报告意外的指出，如果全球各国开始发行数字储备货币，以实现去美元中心化，那么，到时可能需要积累更多的黄金以充当锚定物，这表明，各国央行抛售美债以置换黄金或从国外运回黄金的行为并不完全是站在投资这个角度来考虑的。

就像1968年，欧洲从美国购买了大量黄金，使得美国持有的黄金储备和美元发行量不匹配，无力兑换黄金后，加速布雷顿森林体系最终消亡时出现的情形一样，所以，目前全球央行再次以1967年美元出现危机那年以来最快的速度在购买黄金，这可能标志着后布雷顿森林体系的诞生，一种平行于美元的新世界经济秩序，很明显，在该秩序中，黄金将必不可少，出乎华尔街的预料之外。

正如美国银行家，被称为“世界债主”的约翰·皮尔庞特·摩根在1912年到美国国会做证时所说的那样，“只有黄金是真正的金钱，其他一切都是信用”，很明显，他不是在表达意见，而是在陈述事实。

这也表明，目前正陷入美国银行业危机，寻找更多的美债大买家和美国经济衰退预期困境之中的美联储和美国财政部为维护美债和美元的信用，更是不敢拒绝和阻止各国运回属于自己国家的存在美联储的黄金储备。因为，全球央行越来越清晰地认识到在外储中“需要真正的钱”，这表明，黄金将开始为美国金融系统和美国国债出现的信用风险定价。

根据被称为富有远见的投资者，美国华尔街金融大鳄吉姆·罗杰斯的说法，美国经济是建立在一个全球最大的庞氏债务骗局纸牌屋上的，早已经资不抵债，只有被高估的美元指数在苦苦支撑，最终美国的债务经济将要付出代价，而付出代价的时机则掌握在全球美债大买家手中。（完）

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