城市中心的垮塌：中美缓和的最大原因

作者：摸鱼学副教授

本文转载自：美第奇效应（ID:N-Machiavelli）

帝国主义者很傲慢，凡是可以不讲理的地方就一定不讲理，要是讲一点理的话，那是被逼得不得已了。

讲道理的内因

中美关系正在迅速缓和，这个是不争的事实。

比如，台积电获得美国的允许，准备向中国芯片企业重新开放先进制程的代工，比如德国企业突然大规模获准投资中国。比如岸田文雄突然宣布想要访问北京。这些证据足可以证明布林肯这次访华的确带着和解的意愿和指令。至于昨天传出来的拜登的跑火车，不过是为了让金主们多给点政治捐款的吹牛X行为，并非拜登政权的真实意图。

台积电重返大陆，并将支持包括华为在内的厂商制造7nm甚至5nm级别芯片的消息传出，中芯国际应声暴跌7%。毕竟之前中芯生意好是因为没有台积电的竞争，现在台积电全面重返大陆市场，中芯受到冲击是必然的。华为12月将重新发布5G版Nova和Mate60手机，也证实芯片禁令开始放松。

这里就产生了一个问题，美国为何要在这么一个时间节点上，突然要和解呢？

照外媒的说法，美国最近经济极大改善，乌克兰正在全面反攻俄罗斯，美国很有可能从东欧泥沼中腾出手来重返东亚，日本韩国澳大利亚印度菲律宾已经结成了准同盟，三面包围之势已成，而中国经济陷入困难，怎么看也是高歌猛进的时候，和解实在有点匪夷所思。

有一种说法，美国人是被最近被全国表彰的轰6机组突破美军航母给吓怕了。这事肯定有关系，但是还远没有到要逼的美国前来缓和关系的地步。毕竟老毛子当年也这么干过，当时美军还是很镇定的。航母虽然是美国的杀手锏，但也只是一件兵器，远不至于被人破了之后就认怂的地步。

老毛子也搞过一次轰6骑脸，低空掠过美军“埃塞克斯”号航空母舰，但老毛子飞行员帅不过三秒，最后因为飞行太低，轰炸机坠海，机上6名机组成员无一生还……咱们这次不但骑脸了，还毫发无伤回来了，还打的美军措手不及，的确是惊天神迹。只不过网传逼退里根肯定是假的，里根在南海是6月14日的事情，区区几天从表彰到宣传片都拍出来，这得是天顶星的行政效率，更有可能是4月份逼退尼米兹号的事情。

帝国主义者很傲慢，凡是可以不讲理的地方就一定不讲理，要是讲一点理的话，那是被逼得不得已了。

教员七十年前的这句话，可能才是这次美国暂时高挂免战牌的原因。

美国人自己家里起火，实在是无力跟中国死磕下去了。

城市中心的垮塌

马斯克最近开始反复的说一件事：美国的市中心完蛋了。

马斯克好友、PayPal前COO大卫·萨克斯发了一条有关洛杉矶商业地产危机的推文，该推文写道：“洛杉矶的办公大楼平均每英尺负债230美元，今年唯一售出的大楼以每英尺154美元的价格出售。亏了很多钱。洛杉矶最大的房东，加拿大巨头布鲁克菲尔德今年已拖欠了超过10亿美元的贷款。洛杉矶办公大楼的售价比其背负的债务还低。旧金山和其它大城市也如此。”

马斯克所言非虚，美国商业地产的确进入暴雷的快车道。

疫情之后，居家上班趋势大幅减少了全球办公大楼的使用，对商业地产的需求大幅下降，几乎所有城市的商业地产空屋率都创下历史新高。

当城市中心没有了白领，那商场、咖啡馆、餐馆这些服务业也就没有了主顾，商业地产的需求瞬间崩盘。

再加上美国加息让融资建楼的开发商的债务负担进一步提高，全美商业地产陷入全面亏损，很多商业地产产生的租金收入，连暴涨之后的利息都难以覆盖。甚至连黑石这种全球最大的商业地产商都陷入了挤兑及偿付困难的情况，开始大幅限制投资人的赎回请求。

全美商业地产商，不论大小，全都陷入了困境。

如果只是商业地产商，这事还好。但是这些商业地产都是加了巨大杠杆的项目，这些抵押贷款又被包装成抵押证券卖给了银行。美国现在累积了8万亿的商业地产贷款。70%被美国中小银行所持有，现在商业地产空置率爆表，借新还旧的成本越来越高，这些贷款和抵押证券的底层资产暴雷在即。八万亿的盘子，耶伦还能像救硅谷银行一样兜底吗？银行业可能因此陷入危机。

为了挽救这个危机，美联储甚至都停止了加息，生怕加速商业地产大雷的爆破。

美国和欧洲的发迹，来自于高度的城市化，但当去工业化开始，又开始了去城市化，市中心越来越变成贫民窟云集的区域，而富裕的中产阶层开始逐渐转向suburb。但依靠市中心的办公和商业建筑，美国的城市尚有活力。现在如果商业地产全面崩溃，那么美国市中心的全面垮塌将难以避免。

美国市中心的垮塌，不但将如同马斯克所说，把美国住宅价格也拖下水，也很点燃八万亿商业贷款大雷，把美国银行业也炸成废墟。

对于拜登来说，除了经济上的危局，政治上也十分危险。因为他的支持者中包括许多黑人，而这些人大都聚集在市中心而非suburb。市中心的垮塌，将导致这些人原本拮据的生活进一步沦为赤贫。如果连面包都吃不上了，哪怕拜登设置一堆的免费吸毒点，少数族裔也不会继续将票投给他了。

而特朗普还在那边磨穿擦掌准备向拜登一家复仇自己被起诉的各种事情，这个时候，无论如何不能影响到自己铁票盘的投票率。

余味 · 缓兵之计

因此，这次美国的和解，的确是拜登的缓兵之计。美国的市中心垮塌危局让他只能攘外必先安内。对华和解，专心拆雷可能是核心目的。

因此布林肯不过是个先锋，真正的对美谈判，还要等耶伦和商务部的雷蒙多，才能见到真章。

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