三次IPO递表失效,王健林的疯狂对赌开始压顶!

作者: 牲产队

本文转载自:牲产队

三次IPO递表失效,珠海万达商管正在第四次递交港股IPO申请表。港股上市迟迟通不过,老王很着急。
 
三次IPO递表失效,王健林的疯狂对赌开始压顶!
 
这几乎是王健林沉浮商海数十年的最后一战,只能赢,不能输。王健林今年已经68岁了,换作平常老人家,已是退休了,可以在家颐养天年了。可王健林不同,他唯一的独子王思聪根本接不住万达集团。向来大嘴巴的王思聪,在房地产业务中,也很难搞定复杂的政商关系。
 
珠海万达商管的上市,是老王的最后一战,也只有他自己能亲自扛起这一战。可当下的情况很不乐观。
 
珠海万达商管是大连万达商管的子公司,也是赴港上市的主体公司。这不是万达第一次上市港股了。早在2014年12月23日,万达商管的前身,万达商业就成功登陆港股。
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可是,万达商业在港股的上市表现远远不如它的业绩,被严重低估。在港股仅上市15个月,老王就将万达商业的发行股票回购,完成了私有化,从港股退市了。为了寻求更高估值,老王便着手推动万达商业登陆A股。
 
然而,世事难料,每一次商业交易都是一次惊险的跳跃。这一次,老王跳坑里去了。银行出于风险考虑,对万达收紧贷款,万达集团迅速陷入现金流危机,老王被迫甩卖资产,开启了轻资产转型。
 
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虽然这让万达集团完美地躲过了后来的房地产爆雷潮,可万达转战A股的梦想也破碎了。这新组建的万达商管集团却背上了一份沉重的对赌协议。
 
2021年,珠海万达珠海在赴港上市前,引入珠海国资委、香港郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、招商局、蚂蚁集团、腾讯集团、PAG太盟投资集团等20多家投资机构,筹集资金380亿。这笔钱不是天上掉陷阱,而是有着严格的对赌要求。
 
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根据投资对赌协议,珠海万达商管集团需要在2023年底之前,完成上市。如果上市失败,珠海万达集团不仅要以现金偿还380亿的全部投资款,还得额外支付8%的利息。也就是说,大约5个月后,如果珠海万达商管集团不能如期上市,就需要对各大投资机构支付约440亿元的巨额现金。
 
除了对赌协议外,令万达商管压力倍增的还有短期负债。据财新网统计,未来两个月,万达商管将有80亿债务到期,需要偿付。
 
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在今年的4月份,上海市中级人民法院就因广东河源的一个地产项目,将万达地产列为失信被执行人,合计强制执行金额10.87亿。万达地产原法人代表张霖被限制高消费,不得乘坐飞机、高铁等公共交通工具。
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在法院判决书中,万达地产是“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务。”看似万达不缺钱,可其实万达面临着很大的兑付风险。在2022年的11月份时,万达就申请发行60亿元的债券。但这笔债券的发行审核没有得到证监会的审批通过,发行失败。
 
三次IPO递表失效,王健林的疯狂对赌开始压顶!
 
进入2023年以后,万达又开始甩卖资产包。万达地产持有的武汉华达玖号创新投资合伙企业85.7206%股份转让给了中国华融,武汉汉街万达广场卖给了SKP集团,减持万达电影套现了4.47亿。还有媒体曝出,万达将出售3座万达广场,卖给中国人寿集团。
 
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一个人倒霉的时候,总是有很多风言风语,万达亦是如此。就在万达一步步接近潜在的现金流危机时,外界谣言也是满天飞。有说万达要卖掉江苏、浙江、上海三地20家购物广场。即便万达公开辟谣,可还是挡不住外界对万达的担忧与猜忌。
 
万达当下面临的最严重的问题是,能否推动珠海万达商管集团顺利赴港上市。成了,就一切困难都迎刃而解。不成,老王可能在商业生涯的最后阶段,栽一个难以挽回的大跟头。
 
三次IPO递表失效,王健林的疯狂对赌开始压顶!
这是一场豪赌。押上的不只是老王一辈子的商业声誉,还有万达集团未来的前途。一边是天价对赌,另一边是短期债务偿付压顶,老王奋斗一生,仍是孑然一身。环顾四周,老臣尽皆功成身退。这最后的一战,也成了王健林一个人的战争。
 
而今马上就7月份了,留给老王的时间真的不多了。


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