美联储宣布加息，世界睡着了

| 纽交所交易员无精打采的观看美联储主席鲍威尔新闻发布会

——这是本轮加息周期中，最确定，又最不确定的一次会议。美联储既活着，又死了。

一如预期，美联储宣布加息25基点，利率区间上调至5.25%-5.5%。这是自2022年3月启动加息以来的第11次加息。

美联储对会后声明的改动很小（几乎照抄了6月份的声明），没有对未来的政策计划提供新的指引——将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。

但有两点需要注意：

北京时间凌晨2:00美联储宣布利率决议那一刻，金融市场几乎没什么变动，全世界像是睡着了一样：标普500指数和纳斯达克100指数跌幅收窄，美元、美国国债几无变动，互换合约仍旧显示再加息一次的可能性为50％，亚洲熬夜等待决议的交易员甚至都打哈欠了。堪称全世界最安静的一次加息。期权市场正确预测本次美联储决策日将是一个空洞无物的一天，其隐含波动率是 2021 年以来美联储日最小的……

下意识地反应来自两年期美债，收益率应声小幅下跌，只有这个市场看到了美联储加息接近尾声的可能性。

半小时后，美联储主席鲍威尔举行新闻发布会，市场才苏醒过来，出现了有限的波动。

| 美联储主席鲍威尔新闻发布会现场

讲话要点：

1、完全专注于双重使命，坚定致力于使通胀率回归2％（虽说是喊口号，没有实质性意义，但这句话不能少，没有说这句话会出大事）；

2、政策紧缩的全面影响尚未显现；

3、对未来的加息采取依赖数据的做法。如果数据显示有必要，我们可能会在9月份加息或保持利率不变，9月如何行动取决于数据，我们现在还没有决定——这是整场新闻发布会最有亮点的地方，提到了9月暂停加息的可能；

4、将继续逐次会议做出决策（如此看来，9月份的会议也不会宣布结束加息周期）；

5、整体通胀已经下降这么多是一件好事，关键问题是平衡做太多或做太少的风险。希望核心通胀率下降，但核心通胀仍处于高位，核心通胀率是整体通胀走向的更好指标（未来美国公布通胀报告，重点要放在核心通胀上了）。

6、今年不会降息，FOMC有几位成员预计明年会降息（未来美联储官员可能会发表有关降息的评论）；

7、美联储工作人员不再预测经济会陷入衰退——这是鲍威尔新闻讲话的第二大亮点，美联储下的定义是“经济软着陆”；

8、预计通胀率到2025年前后才会回落至2%（长期将维持高利率）。

整场发布会持续不到一个小时时间。鲍威尔讲话后，利率互换体现了美联储今年再次加息25基点的概率略微下降，讲话前的大约50%下降到47%左右。

最后记录一下这历史性一天金融市场的表现：

这样的波幅，更像是一个普通交易日的表现。

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