巨亏30%后离场，巴菲特被“印度支付宝”坑惨了

最近，“股神”巴菲特卖掉了印度支付公司Paytm的全部股份。

投资5年，巴菲特亏损31%，清仓后约损失62亿卢比（约合人民币5.3亿元）。

Paytm是个什么公司？

巴菲特是如何掉坑里的？

Paytm是印度最大的数字支付公司，号称“印度支付宝”。

2018年9月，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦通过投资子公司向Paytm母公司投资3亿美元，收购2.6%的股份（1702万股）。

这笔投资，创下两个“第一次”。

这是巴菲特第一次投资印度企业。

在此之前，巴菲特从未涉足印度企业。

这也是巴菲特第一次投资私有科技企业。

在此之前，巴菲特只投资IBM、苹果这样已经上市的科技企业。

特意为一家印度企业打破常规，可见巴菲特对印度市场的重视。

彼时，在接受印度财经媒体《Economic Times》的独家专访时，巴菲特表示：

我认为很多印度正在经历的变革都是好的，印度的潜力无与伦比。所以如果有好项目或者大项目要卖，我肯定马上出发。

2021年11月，在万众瞩目之下，Paytm正式在孟买证券交易所上市。

首次公开募股（IPO）时，以发行价每股2150卢比，募资1830亿卢比（约合156亿元人民币），创造了印度资本市场迄今为止最大的IPO。

出人意料的是，上市首日，Paytm的股价就跌破发行价，此后更是一路下挫，跌至2022年5.58美元的谷底。

Paytm的股价

虽然今年股价有所回升，大涨68%，但仍比IPO价格低60%。

巴菲特决定及时止损，最终完全清仓。

交易所的数据显示，伯克希尔·哈撒韦已出售Paytm超过1560万股股票，平均出售价格为每股877.29卢比。

按照此前购买的价格1279.7卢比/股计算，巴菲特的这笔投资亏损达31%。

如果算上这两年的加息，及资金成本，投资损失就更大了。

2023年8月的数据显示，伯克希尔·哈撒韦总资产规模为10415.73亿美元，今年二季度实现归属于股东的净利润359.12亿美元。

亏损3亿美元，算不上多大的损失。

31%的亏损比例，却不是个小数字。

投资Paytm亏损的，可不止巴菲特。

今年上半年，阿里巴巴先后分两次出售Paytm的所有股份。

清仓价格，只有Paytm2021年上市时的三分之一。

印度报业托拉斯报道截图

据此推断，阿里巴巴也是以亏损出局。

今年11月，孙正义旗下的软银集团，也出售了Paytm价值2.15亿美元的股份。

Paytm，让大佬们很受伤。

Paytm成立于2010年，起初是以手机充值和账单支付起家，后来发展成涵盖数字支付、保险、信贷等业务的综合性金融服务平台。

早些年，Paytm发展缓慢，也并不起眼。

直到2015年、2016年，Paytm迎来了发展史上的两大关键节点。

2015年的关键事件，是阿里巴巴和蚂蚁集团投资Paytm。

这一年，阿里巴巴集团及蚂蚁集团先后向Paytm投资了近10亿美元。

除了真金白银的投资，蚂蚁集团从系统结构改造，到风控体系搭建，再到数据处理能力，全方位地帮助Paytm提升平台能力。

意外之喜是，因为蚂蚁集团投资，Paytm还获得了“印度支付宝”的美誉。

短短一年时间，Paytm充实了弹药，提升了能力，打响了名气，为后面急速扩张打下了基础。

2016年的关键事件，是印度政府废除旧版纸币。

当年11月，为打击腐败、恐怖活动和假币流通，印度政府宣布废除市面上流通的旧版500和1000面值的卢比纸币，并用新版500和2000面值的钞票替代。

新钞不够多，旧钞来不及换，市场一时乱作一团，却给Paytm这样的电子支付企业创造了商机。

印度市民、商场、餐厅、出租车纷纷使用Paytm。

在“废钞令”发布的第一个小时，Paytm账号上的资金增加了近200万美元。

四个月后，注册用户从2500万激增至1.22亿，并在2018年达到2.5亿。

Paytm“感谢”莫迪的推广

为此，Paytm还公开“感谢”莫迪的推广。

2021年，Paytm拥有3.33亿注册用户，相当于印度网民数量的一半，一跃成为印度本土最大的支付企业。

背靠着印度这个大市场，Paytm自然吸引了一大批投资者的注意。

其中，就有巴菲特的伯克希尔·哈撒韦，以及阿里巴巴、蚂蚁金服、孙正义旗下的软银，还有全球最大公募基金管理公司贝莱德……

蚂蚁集团为Paytm上市前最大单一大股东

各位大佬，都指望着Paytm上市能大发一笔。

2021年11月，Paytm成功在印度上市，表现却让人大跌眼镜。

被大佬们一致看好的Paytm，怎么就不行了？

这是因为，上市前，Paytm用漂亮的用户和增长数据迷住了所有的目光；上市后，短板就暴露在聚光灯之下了。

其一，市场份额不占优势。

Paytm用户数量不少，但市场占有率不占优势。

印度国家支付公司的数据显示，去年12月，PhonePe占当月UPI交易总金额的46.92%，排名第一；Google Pay占比为34.34%，排名第二；Paytm排名第三，占比为14.94%。

2022年12月不同支付方式在印度UPI交易总金额中的占比

PhonePe背靠沃尔玛及其在印度的电商巨头Flipkart，深度绑定多元使用场景，借机快速崛起。

Google Pay进入印度市场的时间最晚，却凭借其国际影响力，迅速打开局面。

与这两大“名门之后”相比，Paytm可谓“出身寒门”。

支付市场呈现马太效应，Paytm如果追不上竞争对手的份额，有可能会被淘汰。

其二，自身盈利困难。

以中美两国的经验看，电子支付工具多是依附于互联网巨头，其角色优先是一个“互联网基础设施”，盈利则是其次。

比如支付宝，是为了满足淘宝的支付场景需求而出现的。

比如微信支付，更是深度嵌入社交软件微信之中。

支付宝们可以不看盈利，但作为独立企业上市的Paytm，是否盈利就很重要了。

难点在于，Paytm没有大树乘凉，只能自己去开拓支付场景，留住客户。

Paytm的支付场景之一——商店

为此，Paytm先后探索电商、外卖业务，以失败告终。

Paytm的财报显示，第一财季营收234亿卢比，净亏损35.7亿卢比。

目前看，Paytm还未找到稳定的盈利模式。

资本市场失去了耐心，大佬们更是坐不住，割肉清仓离场。

喧嚣过后，一地鸡毛。

“股神”巴菲特的遭遇再次提醒我们：

印度有潜力，投资需谨慎。