红海成战区！苏伊士运河被扼住“咽喉”

作者：钱小岩 齐琦

本文转载自：第一财经（ID:cbn-yicai）

导读：红海的紧张局势意味着巴以冲突外溢风险加剧，已波及国际海运。

作者 | 第一财经 钱小岩 齐琦

苏伊士运河航线再次被扼住了“咽喉”。

随着多艘货轮近日在曼德海峡及红海水域遇袭，欧洲全球四家头部集装箱航运公司马士基、赫伯罗特、地中海航运以及达飞海运集团接连宣布，暂停其所有经红海的集装箱运输。这意味着货轮将避开苏伊士运河航线，绕行非洲南端的好望角。

自新一轮巴以冲突爆发以来，也门胡塞武装在红海连续袭击“关联以色列”的船只，红海水域的紧张局势意味着巴以冲突外溢风险加剧，已波及国际海运。

地缘冲突再度推高了航运价格，12月18日，上期所集运指数（欧线）期货主力合约开盘涨停，截至收盘，全部合约涨停。市场担忧大宗商品供应链或受波及，国内期货主力合约涨跌不一。同时A股与港股市场上，航运股也多数走高。

当前海上安全局势紧张，一方面地缘冲突会加大运价提涨力度；另一方面，根据以往经验，成品油以及干散货集装箱贸易，以及粮食出口或也会受到波及。

上海外国语大学中东研究所研究员钮松向第一财经记者表示，要缓和红海海域的危机，加强与伊朗的沟通是关键所在，但从根本上来看还是要尽快促成巴以停火止战，这样才能促使地区局势得到缓和。

红海再现波澜

苏伊士运河遭遇2021年河道搁浅事件以来的最大危机，并且此次危机似乎更难排除。

11月19日，胡塞武装在曼德海峡附近扣留了“银河领袖”号货船，并声称这艘船属于以色列。曼德海峡位于阿拉伯半岛西南端与非洲大陆东北端之间，连接红海和亚丁湾，是从地中海、苏伊士运河到印度洋的重要海上通道。

不过，以色列国防军和总理办公室随后发表声明说，被劫持的并非以色列船只。船上没有以色列公民。

时至如今，这艘由日本邮船公司运营的货轮，依然由胡塞武装扣留。胡塞武装发言人称，这艘船已经成为也门各地游客纷至沓来的娱乐设施，“现在每天都有大量也门人不去公园或海滩，而是选择来船上娱乐。”

对于胡塞武装为何卷入巴以冲突，钮松告诉第一财经，胡塞武装有着浓厚的伊朗支持背景，胡塞武装袭击以色列关联的商船行动，是通过此种方式来对以色列造成一定程度的威慑和压力；又可以视为伊朗与以色列长期对抗性矛盾在巴以冲突背景下的某种间接呈现。

接下来发生的一系列事件，让国际航运界神经更加紧绷。

12月初，胡塞武装证实用导弹和无人机攻击在曼德海峡航行的“团结探险家”号商船和“第九”号商船。12月11日，该组织对一艘悬挂挪威国旗的油轮发动导弹袭击，称这艘油轮装载着“运往以色列的石油”。

15日，也门胡塞武装宣称对两艘前往以色列的船只发射导弹。

胡塞武装当日在社交媒体发布声明说：“我们将继续阻止所有前往以色列港口的船只，直到加沙地带人民所需食品和药品运抵。”

国际航运公会15日谴责发生在红海及附近水域的一系列商船遇袭事件，称这类袭击“威胁无辜海员的生命和商船的安全”，并呼吁地区国家采取措施以缓解紧张局势。

随着也门胡塞武装对过往货轮袭击密度升高，过往的航运公司再也不敢抱侥幸心理，纷纷命令旗下货轮绕道，避开红海-苏伊士航线。法国达飞海运集团表示，“局势持续恶化，（我们）对安全越来越担心”。

同时，伦敦保险市场已将红海南部水域列为高风险区域。商船如需经过这一区域，必须提前告知保险商并额外购买战争险。

钮松分析道，由于胡塞武装作为实际掌控也门的武装行为体，国际法治和规制很难对其形成约束，因此国际社会很难对胡塞武装在红海海域的行动展开可行的应对举措。

运价面临剧烈波动

2021年3月，长400米、宽59米的巨轮“长赐”号在苏伊士运河上搁浅，导致苏伊士运河双向航行中断了六天之久，当时据德国保险企业安联集团估算，苏伊士运河堵塞每周造成全球贸易损失额在60亿美元至100亿美元之间。

作为全球最重要的航运通道之一，苏伊士运河是连接红海和地中海的人工运河，按贸易量计算，全球有约12%的国际贸易需要通过于此。

曼德海峡最狭窄处只有30公里，还有一座小岛居于其间。在1973年10月的第四次中东战争中，埃及海军曾在此对以色列封闭过三周，但曼德海峡在历史上从未完全封闭过。

国际航运公会警告称，货轮避开苏伊士运河、绕行非洲西南端的好望角，意味着航行成本增加、航运天数增多，交货时间也会相应推迟。

据美国标普全球估算，从荷兰鹿特丹驶往新加坡的货轮，如果绕行好望角而不走苏伊士运河，航程会增加40%，国际供应链将难以避免遭受冲击。

同时，苏伊士运河过境费也是埃及的主要外汇来源，埃及苏伊士运河管理局（SCA）在17日表示，正在“密切监控”红海的紧张局势以及对运河过境的任何影响。

当前埃及正经历着严重的经济危机。据11月埃及计划和经济发展部发布的数据，2022至2023财政年度苏伊士运河收入达到94亿美元，创下了运河收入历史上的新高，大幅高于前一财年的70亿美元。

有消息人士在当地时间17日透露，美国国防部长劳埃德·奥斯汀本周访问中东时，将宣布一项红海护航行动，多个阿拉伯盟友据称将参加，拟定代号为“繁荣卫士”。

亚洲前往欧洲的货运航线面临的影响尤甚。东亚的集运船只沿着西太平洋南下，过马六甲海峡，穿行印度洋，从亚丁湾的曼德海峡进入狭长的红海，通过苏伊士运河驶入地中海，欧洲便近在咫尺；通过直布罗陀海峡，再穿过英吉利海峡，即抵达西北欧沿海港口。从运输货物类型来看，亚欧货物主要以家具、服装、玩具、塑料制品、机械设备等制造业成品为主。

除了上期所集运指数（欧线）期货全线涨停，国内大宗商品的期货主力合约涨跌不一，其中低硫燃料油涨超2%， 苯乙烯、 纸浆 、SC原油涨超1%。

根据上期所此前披露的集运指数（欧线）期货操作手册，影响国际集装箱运价的主要因素包括供求关系、经营成本、汇率波动等。其中地缘冲突因素往往在短期内导致运价剧烈波动，并且会影响运价长期走势。

公开资料显示，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线），反映的是中国/亚洲出口到西北欧的集装箱运输的实际结算成本，涵盖了上海和西北欧基本港（汉堡、鹿特丹、安特卫普、弗利克斯托、勒阿弗尔）之间的基本海运费和海运相关附加费。

行业普遍担心，若四家船司实施绕航，市场将产生供应缺口。

银河期货航运高级研究员贾瑞林对此进行了分析。他指出，目前四家船司在欧线的部署运力合计约24万TEU，占欧线合计部署运力的比重超过50%。具体来看，从好望角绕航比原本走苏伊士运河到欧洲航程增加30%左右。如果考虑目前闲置船舶的重新投放以及船舶可能提速的影响，对实际运力的影响可能低于15%。

行业基本面上，11月以来船司已进行4轮提涨，目前现货运价处于提涨落地的兑现过程中。贾瑞林分析称，考虑到目前正处在提涨周期，叠加1月处于春节前的出货高峰，若后续绕航数量增加导致运力收紧，不排除船司继续提涨春节前运价。

此外，花旗研究报告观点认为，苏伊士运河的中断如果持续下去，在新年季节性低谷到来之前，集装箱运价可能面临上行风险。并预计，如果经苏伊士运河的贸易绕道好望角，集装箱行业的年供应量将减少约6%。

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