印度股市为啥那么牛

原文始发于微信公众号（虚声）：印度股市为啥那么牛

现阶段中国最可怜的群体，大概就是股民和基民。大家实在想不明白，隔壁的印度明明各方面都比不上中国，在中国舆论界经常被嘲笑，为啥人家的股市却可以大涨特涨。

这个周末出现了一个非常新奇且辛酸的事儿，就是一大群亏得受不了的股民、基民，跑到美国驻华大使馆官方微博下面吐苦水，有些话说得还比较激进。之前美国驻华大使馆下面的留言，大部分内容都被怼得体无完肤。这个周末，股民们不是去怼美国，而是羡慕美国股市长势喜人，吐槽大A太面太坑。

我之前说过，我本人轻度参与（输赢都能承受）大A是为了感受社会现实，因为这个世界有很多虚假，但真金白银通常不会骗人。而大A就是由中国庞大的股民用真金白银构筑的交易市场。

根据我的感受，我觉得中国股民、基民大概是世界资本市场上的一个特例。因为他们构成了世界上最庞大的散户群体，拿出真金白银撑起了中国金融市场的大半边天。

所谓散户，最大的特色就是散。

这个散户群体，从宏观意义上构成了一个非常活跃的交易市场，生机勃勃，交易频率极高。

这个散户群体，在某些鳄鱼眼中（至于鳄鱼是谁，大家稍微想想就明白），是胡作非为的乐园。因为散户就是散兵游勇，斗不过成群结队的鳄鱼。这也是我从不奢望能在股市赚钱的原因，并不是因为我清高，而是我有自知之明。

这个散户群体，本质上并不是韭菜叶子，每个散户的背后，都对应着一个家庭，关联着整个社会的活力与消费潜力。

有唱高调的专家认为，炒股的人太贪心、亏了活该，赌性太重、要愿赌服输。这话听起来也没啥毛病；然而如果社会和经济基本面良好（至少权威媒体都是这么说的）的情况下，大部分参与股市的散户都亏损，显然是不正常的。

那么该怎么办？

道理大家都懂，最基本的一条，既然是以投资为主的市场，就应该以投资者为本。

这里强调一下，以投资者为本的本质，并不是让所有投资者赚钱，至少不能让大部分投资者都亏钱。从这个角度讲，大A保护投资者，保护散户刻不容缓。至于具体办法，无非就是几点：

1、监管到位

2、不要那么频繁发新股

3、抑制鳄鱼兴风作浪

4、如果以上都做不到，可以把男足调过来掌舵，让散户们死心

标题说的是印度，那就说说印度吧。

众所周知，作为油管五常之一，印度包揽了很多地球村笑料。但是印度在保护散户方面，那绝对是实打实的，印度股市也在不断创新高。

印度综合实力不如中国，经济体量远不如中国。

过去几十年，印度经济发展不如中国。

在产业结构方面，印度也不如中国。

在干事业方面，印度人不如中国人靠谱。

在吃苦耐劳方面，印度人也不如中国人。

那么印度股市为啥就能比中国股市涨得好呢？这事要从2001年说起（当时印度的指数也就3千多点，同时期的大A是2千多点）。那个时候印度非常困难，印度股市正面临着严重的结算风险和流动性问题。

为解决困境，印度证券交易委员会（SEBI）被迫推出了一系列的改革。印度的改革通常都非常拉跨。比方说军工领域改革，比方说工程领域改革，比方说农业改革等等，都不是很理想。但印度的金融改革却让印度股市迎来前所未有的牛市，如今已经7万多点。

那么印度股市到底有哪些改革招数呢？

印度股市改革第一招，保护散户（T+0交易），限制机构（T+3交易）。

散户可以T+0交易，就是说散户可以随时买卖股票，不受交易日的限制，可以及时把握市场的机会，也可以及时止损或者获利。同时散户还可以利用做空机制，参与市场的两个方向，也可以在看跌的情况下赚钱。——简而言之，利用散户增加股市活力。

机构T+3交易，就是买入之后，第三个工作日才能完成交割。这意味着机构不能频繁地买卖股票，也不能随意地操纵市场，割韭菜难度变大。如此一来，机构需要更加谨慎和理性地进行投资决策，更加关注股票的基本面和长期价值，而不是短期追涨杀跌。——简而言之，用机构稳住基本盘。

印度这套制度当然也不完美，看似对机构不太公平；但却大幅度降低了散户被机构割韭菜的概率。毕竟散户相对于专业机构，犹如散兵游勇面对专业军队。在交易层面给予散户一定的优势，其实有利于印度股市长期健康发展。

印度股市改革第二招，上市公司退市，需要回购所有融资股份。

在大A，上市成功犹如鱼跃龙门，即便日后退市，那也是公司破产了，但股东们大赚特赚。印度不同，上市公司经营失败退市，必须回购全部用来融资的股份。这条就如同一柄达摩克里斯之剑悬在上空，杜绝了管理层恶意掏空上市公司的行为。

印度股市改革第三招，严厉打击财务造假。

资本市场，信心就是黄金，最怕造假行为。

上市公司财务造假，在任何时候任何地方都是不可原谅的失信行为。因为散户没有能力搞实地调研，一旦踩雷，万劫不复。但是在有些地方，对财务造假的处罚力度严重不足，导致有些上市公司肆无忌惮。失去信用的市场，机构也会像散户一样追涨杀跌。印度严厉打击财务造假行为，尤其是部分关键人员释放假消息高位套现股票的行为，以维护印度股市健康发展。

当然每个国家的国情都不同，印度的规则不见得适合所有国家。但是通过印度金融改革可以证明，只要下定决心，股市还是可以搞好的。

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