8万亿从印度撤出，印度或将衰退20年

目前，美国金融市场正在经历大清算，遭遇股债双杀，几乎抛售了包括美国国债、美国股市、黄金、原油等在内的一切资产，投资者加速逃离美国股市，特别是科技行业，不排除会演变成一场风暴。

交易员们预计，如果9月6日发布的8月份就业报告再次验证数据低于预期，证明美国经济衰退正在到来，那么美联储可能会采取更激进的降息政策。

美联储在8月23日举行的杰克森霍尔经济研讨会上公布的最新研究显示，美联储表示，当前美国经济可能已经接近一个转折点，职位空缺持续减少将转化为失业率和企业破产率的加速上升，这表明，华尔街接下来有可能炒作美国经济衰退交易。

美国财政部在8月29日表示，将在2024财年最后一个季度内增加大多数期限美债的拍卖规模，包括两年期和五年期。今年6月，美国国会预算办公室已经上调了2024财年的财政预算，将财政赤字预测值由2月的1.51万亿美元上调至1.92万亿美元，增幅达27%。

与此同时，市场更加关注11月美国大选后联邦赤字前景以及结构性通胀的上升，他们担忧的是，特朗普和哈里斯的经济学都将会带来更多的债务和赤字，叠加这两年高利率下净利息支出的飙升，美国应该是再不降息，美国料将撑不到2025年1月美国债务上限解除的时候了。

很明显，这将会让美国联邦的债务借贷成本会急剧增加，这将对美国财政部救助自己债务的能力造成更大的压力，可能会在没有国会采取行动的情况下就开始拖欠许多债务，在明年1月前可能将正式发生债务违约。

我们财经研究团队注意到，8月29日，比美联储降息预期更重要的美元Libor已经超过美国2008年金融海啸的高点至5.58%，且从去年6月开始已经飙升了45%，这表明美国借贷成本飙升，这使美国联邦和企业更难以获得低成本资金，同时，也削弱了美联储帮助美国联邦融资的能力，使得美国经济”借新还旧，寅吃卯粮“出现困境。

美国国会预算办公室指出，随着通胀和高利率侵蚀美国企业利润后，本来就已处在税收收入大幅下降的财政部，也不再能像从前那样可以从美联储那里持续获得利润，因为美联储自己也出现了亏损，在持续加息后正在向商业银行支付更多的利息，叠加这一次美国的欠债更多，利率更高，国会内部分歧更严重的背景下，使得目前美国已经陷入了2011年8月以来最危险的债务上限困局。

所以，仅从这个角度来看，美联储目前以更晚降息和保持更长时间高利率步伐的最终结果将会使美国联邦债务经济破产，这也就解释了美国在债务成本飙升等多重经济压力交织下，也是目前让美联储在控制通胀目标和以多大力度回收货币政策以避免美国首次出现债务违约上感到很为难的事，此时美联储怎么办？

答案很明显，美联储会隐蔽的把债务赤字风险加码转嫁出去，除了收割包括英国、日本及美国在内的企业外，就会开始持续收割经济结构和金融债务问题比较明显的经济体，特别是现在正处在风声鹤唳中的印度经济及其饱受信誉质疑的越南金融市场。

这表明，在接下去的数月内，印度金融市场交易逻辑料将发生变化，而对另一个新兴市场越南经济来说，此轮紧缩美元周期对该国的收割效应也正在加码，特别是现在美国国会就提高举债上限问题陷入僵局的背景下。

很明显，现在更高的美元利率和外部债务压力正在打击印度经济活动，同时，世界经济发展低沉，金融信贷紧缩，将给印度带来通胀和需求压力。