英国央行陷黄金危机，欧洲央行历史性巨亏！

伦敦黄金市场正面临短期借贷成本前所未有的飙升，原因是大量黄金流入美国，而美国黄金的交易价格高于伦敦黄金价格。

流动性紧缩导致黄金借贷利率飙升，黄金远期报价利率 (GOFO) 达到年化 10%，远高于 2-3% 的历史正常水平。

这一飙升表明黄金供应受到严重限制，引起了市场参与者和政策制定者的担忧。

由于对美国黄金运输需求激增，英国央行黄金出现折价。

这种热潮导致了罕见的价格差异，英国央行金库中存储的黄金交易价格比伦敦现货价格低 5 美元/盎司以上。

通常，英国央行金库中的黄金价格与摩根大通和汇丰银行等主要商业金库的价格一致，但提取延迟（现在已延长至数周）使英国央行黄金对交易商的吸引力降低。

伦敦黄金市场的紧张局势因租赁利率飙升（高达 4.7%）而进一步加剧。

这场危机背后的一个关键因素是，由于人们对黄金进口可能征收关税的猜测越来越多，黄金大规模从伦敦转移到美国。

对贸易限制的担忧导致交易商和银行抢先转移其持有的黄金，导致伦敦的黄金供应紧张。

美国拥有约 8,100 公吨的官方储备，私人金库和商业投资者的囤积也不断增加，进一步加剧了伦敦的流动性紧缩。

因为各国央行试图从借出黄金中获利。此外，由于存储在伦敦的 400 盎司金条必须精炼成更小的100 盎司金条才能运往纽约，因此存在物流瓶颈，这增加了成本并延迟了交货。

由于交易员们对延迟感到沮丧，这让交易员担忧伦敦的黄金储备不足，根本没有其号称的黄金储备！

通常，伦敦的黄金存放在英格兰银行和主要金银银行的分配和非分配账户中。

英格兰银行持有超过40万根金条，总价值逾4500亿美元，其中大部分属于各国央行，少部分由主要黄金交易商持有。

然而，根据伦敦金银市场协会（LBMA）数据，整个伦敦市场的黄金储备超过8000吨，其中大量由ETF、央行及长期投资者持有，并未进入流通市场。

一度，黄金溢价高达每盎司50美元，使得套利交易异常可观。

这并非英格兰银行金库首次出现提取延迟问题。

伦敦金银市场协会（LBMA）则表示，已关注到“美国关税引发的市场动态”，并正在与市场基础设施提供商、行业协会及监管机构密切沟通，以明确关税政策对市场的潜在影响。

欧元区央行不排除未来几年亏损的可能性：“如果真是这样，预计任何此类损失都将低于 2023 年和 2024 年的损失。此后，预计欧洲央行将恢复盈利。”

2023 年，由于拨备数十亿欧元，欧洲央行得以将亏损减少至约 13 亿欧元。

该银行强调，暂时的损失是必要的货币政策决定的结果。尽管如此，欧洲央行表示，它可以有效运作并履行其确保 20 个欧元区国家价格稳定的主要任务。

原因很简单：

大规模购买债券，随后大幅加息。

结果，欧洲央行从债券中获得的利息低于它支付给银行的存款利息。

从2022年夏天开始，总部位于法兰克福的欧洲央行迅速提高利率，以控制高通胀。通胀率目前远低于历史高位，促使欧洲央行再次下调欧元区利率。

金融市场利率上升也导致央行的利息支出增加，而利息收入却不匹配。欧洲央行的利息支出为69.8亿欧元，而上一年为71.9亿欧元。

它还报告了2.69亿欧元的减记，高于2023年的3800万欧元，这主要是由于美元证券的市值下跌和日元贬值。

赤字也对各国央行产生了影响，因为欧洲央行的正常利润分配再次被暂停。