起底孟晚舟案中的汇丰银行：在中国每况愈下 让平安浮亏200亿

凤凰网《风暴眼》出品

曾经“不知归途为何处”，而今“重返故里是心安”。

当回国的飞机开始盘旋，耳畔的轰鸣声也许对辗转1028天的孟晚舟来说，尤为动听。

在过去的近三年里，“孟晚舟”成为了国际商场、政治场以及外交场共同关注的三个字，更牵动着亿万中国人的心。

凤凰网财经曾在孟晚舟案的发展中多次跟踪报道事件进展，并试图从错综复杂的多方角力中拨开迷雾。（详见：《风暴眼 | 孟晚舟案1028天背后的隐秘细节：机场惊魂、核心证据和FBI疑云》）

回溯这场交织，有一个角色很难被忽视——汇丰银行。

这家从香港中环皇后大道起航的世纪银行，究竟在孟晚舟案中充当了怎样的关键一环？而在案件之外，这家外资银行在中国的生存状况又呈现出怎样的真相？

汇丰狮，伦敦（图源：汇丰银行官网）

1、被美国抓住把柄的“提线木偶”

2013年8月22日，名为“Le Pain Grille at La Loggia”的法国餐厅二层，摇曳的烛光将窗外的维多利亚港湾映衬得格外迷人。

遥望着不远处的汇丰银行香港总部，身为华为首席财务官的孟晚舟，正在与华为长期以来的友好合作伙伴——汇丰银行位于亚太区的全球银行业务负责人Alan Thomas（以下简称“托马斯”）共进工作晚餐。

在此之前，汇丰方面曾多次向孟晚舟发出见面邀约，并将见面地点锁定在香港，见面目的则是要求华为对路透社的两篇报道进行澄清。

2012年10月和2013年1月，路透社连发两篇文章称，星通试图向伊朗出售部分被美国禁运的产品，包括转卖美国电脑设备给香港，违反了美国法律，而华为是星通的拥有者和运营人。

为了能详细解释这两篇不实报道，孟晚舟专门用一份长达16页的PPT向汇丰做出说明。

图注：PPT中写明“华为与星通的关系：关于合作”

PPT中明确阐述了华为与星通的关系，并不是路透社所谓的“所有者”，也不是子公司，而是有业务往来的合作伙伴。同时也将华为曾持有星通股权及后来卖掉这部分股权的前因后果同步做了清晰的解释。

饭后，托马斯索要了英文PPT。但这份本该属于客户的保密资料却在5年后出现在了加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院庭审现场，成了美方起诉孟晚舟的“证据”。

美方在起诉书中的核心观点是：华为没有如实说明其与星通的真实关系，星通是华为的“非正式子公司（unofficial subsidiary）”，华为却“欺骗”汇丰称双方没有从属关系。

由此，加拿大司法部律师认为，华为利用其“子公司”星通进行涉及伊朗的美元清算，违反了美国对伊朗的制裁，从而给汇丰造成了损失；孟晚舟与汇丰银行代表的交谈中称华为与星通是正常业务来往，对金融机构构成“欺诈”。

事件至此，争论的焦点已然明晰——孟晚舟是否“欺诈”了汇丰？

美方要证明华为欺诈汇丰，至少要证明两点：一是汇丰对华为与星通的关系并不知情；二是华为从中受益，而汇丰蒙受损失。

对于问题一，或许，作为当事人的托马斯最有发言权。

然而，巧合的是，托马斯却早已在2017年退休，拒绝一切采访，没有任何公开露面，简单描述，就是“人间蒸发”。

不仅找不出关键人证，汇丰方面还声称只有“初级”员工才清楚华为与香港星通的关系，但这些“初级”员工没有将相关信息传递给“高级”管理者，导致“高级”管理者只能依赖孟晚舟提供的PPT判断风险。

对于这段明显站不住脚的陈述，汇丰员工的内部邮件截图做出了最有利的驳斥。

而对于第二个问题，美方声称，孟晚舟“隐瞒”与星通的真实关系，“欺诈”汇丰是为了获得9亿美元（折合人民币63亿元）的信贷额度。

然而根据凤凰网财经看到的证据文件，所谓的9亿美元是银团提供的信贷额度总和。银团由包括法国巴黎银行、德意志银行在内的数十家银行组成。其中，汇丰银行只提供了8000万美元（折合人民币5.6亿元）的信贷额度，而华为从未真正使用过这笔资金。

随着两个杜撰出的问题被事实逐一打脸，汇丰的真实目的不得不令人怀疑——曾在与华为长达20年的合作中赚的盆满钵满，汇丰为何会“倒戈”？

一位金融界业内人士道出了其中的关窍：“汇丰被美国抓住了把柄，为了脱身只能出卖自己的客户。华为是汇丰交给美国的‘投名状’。”

原来，早在2012年7月，美国参议院旗下的国土安全委员会就发布过一份重磅报告——《论美国在洗钱、毒品、恐怖主义融资上的脆弱性：汇丰案例分析》。长达339页的案例分析，对汇丰银行“庖丁解牛”，报告称汇丰成为墨西哥毒贩洗钱的“固定渠道”，银行内部的风控合规几乎是“橡皮图章”，并一举曝光了汇丰的多种“骚操作”。

2012年，汇丰认罪并支付了19.2亿美元的天价罚金。并且，汇丰还不得不接受美方的大规模搜查，这令汇丰在美国面前瞬间“透明”。

时间来到2016年底，汇丰开始调查华为账户，并向美国司法部递交了一系列有关华为的文件，称“华为账户存在可疑交易”。

2017年8月，汇丰突然单方面终止与华为近20年的业务合作，并未作出任何原因说明。

一年四个月后，孟晚舟被捕。

回顾整个事件脉络不难发现，汇丰在其中的角色并不只简单地是华为的合作方，而更像是被美国抓住把柄的“提线木偶”。

对于汇丰，人民网评论表示：“汇丰通过一系列操作，既保留了华为这个大客户，实现利润最大化，同时高管平安落地，成为极少数被美方撤回指控的企业之一！劣迹斑斑的汇丰，已经被美国完全掌控！汇丰下一个出卖的客户会是谁？”

2、主要利润来自香港和内地 汇丰逐渐失去中国市场信任

2018年，港股汇丰控股的股价在短暂攀至71.53港元/股的高峰之后略有回调，在60港元左右徘徊，孟晚舟一事发生后，汇丰银行被直指在背后诸多小动作，舆论哗然，普遍认为其“端起碗吃饭，放下碗骂娘”。

随后的1～2年里，汇丰控股股价一路狂泻，在2020年9月一度跌至26.49港元/股，虽然目前股价稍稍回升至40港元左右，对比事件发生之前，股价仍然跌去了三分之一。

和股价对应的，是汇丰惨淡且四面漏风的业绩。

财务数据显示，2019年汇丰控股总营收为3721.24亿元，同比仅增长2.56%，涨幅为3年最低，净利润则同比大跌46.22%至515.05亿元，一改前两年两位数乃至三位数的净利润增速（2017年335.58%、2018年27.13%）；2020年，叠加疫情影响，汇丰更是业绩双降——营收同比减少21.99%至2715.14亿元，净利润同比减少29.18%至341.19亿元。

一直以来，汇丰的最主要利润来源都是香港和中国内地。

2018年财报数据显示，香港和中国内地在当年为公司分别贡献了182.31亿美元和28.88亿美元的收入，以及115.14亿美元和28.58亿美元的除税前利润。与之相对的，英国则为13.96亿美元的亏损，美国市场亏损幅度较小，为4700万美元的亏损。

2019年，香港和中国内地依然是第一大收入和利润的来源，并且由于英国市场的萎靡，中国可以说一定程度上补上了英国市场的亏空。2019年，内地和香港所贡献的除税前利润分别为120.49亿美元和28.77亿美元，英国市场当期则亏损33.45亿美元。

2020年，受疫情、孟晚舟事件的影响，汇丰香港市场的利润大幅下滑，当期仅82.07亿美元，内地市场也由上年的28.77亿美元降至26.12亿美元，而英国市场继续扩大亏损，同期除税前利润亏损42.24亿美元。核心两大市场萎靡，直接导致了2020年汇丰的惨淡业绩。

另外值得一提的是，汇丰银行也在逐渐撤离美国市场。

美国一直以来并不是汇丰的主要市场，近期有媒体报道，汇丰将出售或关闭在美国的约150家商业银行分行，退出大多数针对个人和小型企业客户的零售银行业务，在美国只保留少量的实体业务，为其少部分富有的客户提供服务。

从财报数据来看，2018年～2020年，汇丰银行财富管理及个人银行在美国的亏损分别为1.06亿美元、2.77亿美元、5.47亿美元，亏损逐渐扩大。

主要市场没能稳住阵脚，次要市场又节节败退。更糟糕的是，因为孟晚舟事件，汇丰正在慢慢的失去中国市场的信任。

2020年10月，中国财政部发行美元主权债券，包括美银证券、花旗、德意志银行、高盛、渣打银行、摩根大通等在内的10余家机构被选为60亿美元主权债券的承销商及账簿管理人。作为香港最大的货币发行银行，汇丰银行并没有出现在承销商的名单当中。

虽然汇丰的发言人回应媒体表示，“在支持中资发行人G3货币债券发行方面，汇丰在外资银行中一直处于领先地位。我们致力于为客户提供支持，并协助中国资本市场开放。同时，我们与财政部也一直保持着良好的合作。”但不仅仅是孟晚舟事件，汇丰在国安法上的暧昧表态，同样使得中国市场对其丧失信任，还有报道表明，汇丰在为中国新的基准利率定价方面也错失良机，并未能获得在中国银行间债券市场承销所有类型公司票据的牌照。

种种事件无疑是一个危险的信号，若信任无法重新建立，汇丰在内地、香港的无疑将继续受到影响。

汇丰中国虽然没有独立上市，但从wind数据披露金融机构详情来看，2020年，汇丰银行（中国）有限公司全年的业绩同样实现双降，营业收入由上年的129.32亿元下降9.04%至117.64%，净利润则下滑幅度达到19.43%，至35.89亿元，这几乎已经创了汇丰中国10年来的最差成绩，仅稍稍优于2011年的34.24亿元。

3、汇丰投资平安大赚近600亿 平安投资汇丰反浮亏200亿

有意思的是，最近深陷业绩泥潭的中国平安，同样和汇丰有着千丝万缕的关系。

2002年，汇丰向平安投资6亿美元，此后不断增持，2007年，中国平安在A股上市，汇丰保险控股和香港上海汇丰银行分别持有中国银行8.43%和8.36%股权，合计持股超过16%，为第一大股东。

2012年12月，汇丰将手上的中国平安全部抛售，作价94亿美元。据计算，汇丰在中国平安上的投资获利约587亿元，收益超4倍，这也是汇丰最成功的投资之一。

虽然汇丰其实错过了149元的平安，也没赶上90元的平安，但总体来说，这笔交易还是可以称得上所获颇丰。

但平安的操作就有点辣眼睛的意思了。

据悉，2015年12月，中国平安开始反身投资汇丰，当时沪港通南下资金持续买入汇丰控股，有投资人士认为部分为中国平安所为。2017年年报，平安资产管理有限责任公司开始出现在汇丰控股的大股东行列，持股比例为5.01%，仅次于黑石。之后的2018年，平安继续增持，到了年底，平安已超过黑石，一跃成为汇丰最大的股东，直接持股数量达到14.19亿股。

截至2021年中报，平安资管持有16.55亿汇丰控股股份，略低于黑石的16.59亿股。

值得一提的是，2020年10月，孟晚舟事件发生近2年后，中国平安再次斥资3亿港币增持1080万股汇丰控股股份。平安表示，这次增持，属于保险资金长期的财务性投资。

从股价来看，平安增持时的汇丰的股价在28港元左右徘徊，此后，汇丰便迎来了孟晚舟事件发生之后最大的一波反弹，股价一度接近50港元/股，在今年下半年才又有了一些回落。

今年以来，中国平安有些自身难保。

资本市场上，开始人们喊出“要珍惜80元的中国平安”，之后又喊，要珍惜70、60元的平安，随着股价跌跌不休，没有回头的趋势，如今口号已经更新到“要珍惜40元的平安”了。

截至9月24日收盘，中国平安股价为48.08元/股，市值缩水至8789.14亿元。

连续踩雷华夏幸福、汇丰控股，平安这两年的投资运属实不大好。

我们粗略的算一笔账。中国平安投资汇丰控股首次出现在大众目光是2017年12月5日，持股比例超过5%。2017年8月～12月，汇丰控股股价一直在60港元左右徘徊，按年报披露的10.1794亿股计算，彼时平安的成本价和持有市值约为610亿港元。

2018年，平安连续多次增持汇丰控股，到2018年底，平安持股已达14.19亿股，增加4亿股。而在2017年底～2018年底，汇丰股价总体下行，均价同样为60港元左右，最低曾达52.92港元/股，粗略计算，平安在2018年底持有汇丰市值约850亿港元。

2020年10月，中国平安再次增持，这次增持的均价在28港元左右，对平安来说，本是一次不错的抄底，但由于股数不多，并无法对整体损失起到摊薄的左右，这次增持的成本约为3亿港元。

因此，平安16.55亿股的汇丰控股，粗略计算成本约853亿港元，但随着汇丰股价跌跌不休，这笔股权已大大缩水。截至9月24日，汇丰市值为8238.39亿港元，平安持股比例7.98%，价值657.4亿港元，浮亏近200亿港元。

4、被爆非法放贷给恒大，此前已停止为恒大在港项目提供按揭服务

除了牵涉平安的地产危机外，遭遇多事之秋的汇丰，还牵扯了另一家身处舆论漩涡的地产企业——恒大。

就在本周，曾经精准预测了2008年美国次贷危机的对冲基金大佬、海曼资本（Hayman Capital）创始人兼CIO Kyle Bass直接撕开遮羞布，在推特上发文指控恒大集团超贷案可能牵涉好几家香港的银行，暗指香港几家银行对恒大集团非法贷款、超贷、虚假鉴价。

其中，就直接标记了汇丰银行 ( HSBC )。

除了故意标记汇丰银行外，他也贴出带有浓厚嘲讽意味的字眼，写出“继续牢坐在您的座位上，而不是您的股票 ( hold on to your seats, but not your stocks ) ”。

图源：推特

除了标记恒大集团与汇丰银行后，Kyle Bass在推特上更是点出了“犯罪与惩罚 ( Crime And Punishment ) ”以及“制裁 ( Sanctions )”等字眼 ，暗控非法贷款者需要承担应有的惩罚。

值得注意的是，汇丰银行在被爆违法放贷前就已出现了与恒大切割的举动。

7月21日，有媒体曾报道称，汇丰银行已停止向中国恒大集团在香港未完工住宅项目买家提供按揭贷款申请。同时暂停放贷的还包括渣打银行与东亚银行。

消息爆出后，汇丰方面对此拒绝置评，渣打也没有回应置评请求。东亚银行则表示，获批的申请不会受到影响，并将继续接受贷款申请，一旦公寓完工，资金就会交给买家。

而对于这一消息，恒大方面则表示，其他银行仍在为其楼花单位批准抵押贷款，并预计香港银行停止放贷的任何决定只会产生轻微影响，公司发展将如期进行。

尽管恒大在回复中未透露银行姓名，但这一回应也在某种程度上侧面印证了市场传闻的真实性。

结语：

在孟晚舟案中充当不光彩角色的汇丰银行，在业绩上付出了自己的代价。

有意思的是，近期两个风波不断的大公司，中国平安和恒大集团，都与其有着千丝万缕的关系。平安投资汇丰，浮亏约200亿港元；而恒大，这家最近深陷债务漩涡的房地产企业，被爆料曾经接受汇丰的非法放贷，在自身难保时，汇丰又果断抽身而去。商场残酷，可见一斑。

因为在孟晚舟事件和国安法上，汇丰态度都暧昧不清，逐渐失去中国市场的信任。这家从香港中环皇后大道起航的世纪银行，如何处理与中国市场关系降至冰点的这段艰难时光？中国平安的大股东身份还将保留多久？凤凰网财经《风暴眼》将持续关注。

参考资料：

1、《独家|复盘孟晚舟案件：核心证据16页PPT首次公开 复杂程度像是看电影一样》，凤凰网财经

2、《汇丰银行退出美国零售市场，称交易后不会遭受重大亏损》21世纪经济报道

3、《汇丰银行4年来首次落选中国美元主权债承销商》 观察者网

4、《中国平安再增持汇丰控股重回大股东 此前5年投资浮亏362亿元》 GPLP

5、《直接点名不演了！对冲基金大佬标记“汇丰银行” 指控涉嫌对恒大集团超贷、虚假鉴价、非法贷款》 FX168财经网

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