美元历史性转向，全球经济风暴如何影响你我？

从去年新冠疫情在美国肆虐以来，美国特朗普与拜登两届政府先后放水超过5万亿美元。

全世界都在关注，我也在前期的几篇经济文里做过预判，就是美国从“放水到收水”的潮汐“收割大法”，什么时候转向。

过去两天，我一直在关注美联储的“议息”会议，因为我预判在这次会议上，美国货币政策会“历史性转向”。

果然，会议结束，今天美联储宣布：

1，每月减少150亿美元的购债规模。

2，维持利率在0%~0.25%保持不变，并且一段时期内不变！

持续放水漫灌全球的美联储，终于决定‘开始收水’，而且是没有缓冲期的立刻执行，这场风暴对大至全球市场，小至你我个人，有哪些影响呢？

壹、缩债，缩表与加息

在以前分析美国从放水到收水的文章里，对美联储的操作手法，一直有“缩表”与“加息”两种判断。

过去经济学家很少把“缩债”作为一个单独的货币政策来分析，甚至很多文章就把“缩债”理解为“缩表”政策的一部分。

这种混淆概念不方便普通大众理解政府货币政策，我来通俗的解释一下。

美联储的“缩债”，指的是；缩减债务购买规模。

缩表，指的是：缩减“资产负债表”。

两者并不是一个概念，但往往作为“延伸配套政策一起使用”。

缩债，指的是美联储每个月减少购债规模，但是购债还在进行，债务总量还是上升的，等于债务依旧在扩张，只是减慢了扩张的速度。

缩表，则是美联储对“资产负债表”进行削减，通俗理解，就是开始“还债”，这个债务减少的过程，才是真正的“债务收缩，货币收水”。

所以现阶段的美国减少债务购买，并不是直接的“收缩政策”，必须连贯配合接下来的“债务缩表”，才是完整的“美元收缩”。

通俗地讲：就是一个无赖现在没有开始还债，只是以前每个月借款1200块，承诺未来少借150块，直到彻底不借钱之后，再进入“还债周期”。

美联储过去执行的“放水政策”，是每个月购债1200亿，这次会议决议：从11月开始，每个月减少150亿的购债规模，如果后续美国经济基本面平稳，将在明年6月结束购债行为。

我们经常说“互联网是有记忆”的，可是绝大多数人很难有针对性的“查找记忆”。

全世界经济学家都将“2020年新冠疫情对全球经济的冲击”与2008年美国次贷危机相比。

那么要判断后续美国政策的后续走向，最好的参照对象就是“当年的奥巴马政府”是怎么做的。

今年美国的经济政策，对标之下，像极了2013年的美国。

这和美国的换届规律类似，经济以8年为循环，2013年的美国是民主党总统奥巴马第二任期的第一年，今年是民主党总统拜登的任期第一年。

2013年12月，美联储会议决议“美元转向”，“从下个月开始缩减购债”。

2021年11月，美联储会议决议“美元转向”，“从本月就开始缩减购债”。

2014年1月~9月，美联储历时九个月，完成了“缩债”过程。

根据这次决议，美联储决定从本月到明年六月，用八个月，完成“缩债”过程。

2014年，美国完成“缩债”周期后，市场一直有“加息”的预期，可是历经一年半，到2015年年底美国才完成一轮加息。

接着又过一年，到2016年年底才进行第二次加息，无论是加息次数还是时间点，都比经济学家预期的要少，要晚。

为什么？

因为2014~2016年的美国经济与就业，恢复非常的缓慢和波折。

今年以来，全球很多专家也预判美国“今年底或者明年中旬”会开启加息，可是这次“缩债”的靴子落地，加息遥遥无期，可见美联储对美国经济的预期，比民间学者要“悲观许多”。

美国的“收水政策”也就比预期怂了很多！

贰、美国转向如何冲击世界

今天美国宣布“美元大转向”，这是对全球经济的“重磅信号”，可是冲击波却小很多。

各国股市，汇率，债市表现都相对平稳，主要是两方面原因。

第一是美国从7月的美联储会议，到9月的美联储会议，都“提前放风”了减缓购债的行为，全球各国对11月开始“缩债”，以及缩债150亿美元的规模都有预判。

所以哪怕连“泡沫最大”，一有风吹草动就“死给你看”的美国股市，都再创新高！

第二个原因，是相比较“加息”和大规模“缩债”，快速“进入缩表”的“美元大转向”相比，美联储对步伐“缓慢而踌躇”，这种小幅度的“减缓放水”，对市场的“翻盘作用”不大。

那么美国这次“缩债”，对全球市场“瞬间冲击”小，综合影响也小么？

这样理解就“大错特错”了。

美国转向步伐虽然小，却也是实实在在的从“无限印钞”转向“有限制减少印钞”。

就在今天，全球黄金，原油都瞬间跌超3%，接下来，困扰我国的原始生产资料长达大半年的“涨价潮”也会开始转向。

在美国宣布“小步转向”的时候，包括英国，加拿大等发达经济体，都开始大步伐的“缩表”，甚至开始放风“加息”。

受美国“潮汐收割”影响最大的巴西，土耳其，俄罗斯等国，则已经开始抢着加息了。

叁、美联储转向能够救美国么？

在美国这场“缩债救国”的谋划中，英国，加拿大，巴西，土耳其都是配菜，最重要的还是“中国能否配合”以及“能否拯救美国经济”两大主流问题。

过去，我们国内一直有“用抛售美债”来威胁美国的民意声音！这种声音，不全对，但有一定道理。

我国购买了1万亿出头的美债，是日本之后的美债第二购买国，过去大笔抛售美债之前，我国长期是美债第一购买国。

可即便是以中国和日本的购买体量，在美债的总构成里，依旧是较小的比重，美债的大头是美联储，第二购买力量是美国国内机构。

许多人认为中国抛售手中10%~20%的美债，就能逼迫美国答应任何条件，这是误判。

那么我国美债购买总比例不大，是不是影响力就小呢？

也不是。所以我才说“认为中国抛售美债能够吓到美国投降”这想法不对，但同时我国购买美债对美国经济影响远超“购债金额”本身。

比如美国这次“缩债”政策之所以这么步履蹒跚，就是因为缩债步伐大了，经济复苏立马中断，就业数据立马打脸。

可是美国通胀已经用“短期性”忽悠了半年，持续半年的高通胀，还叫“暂时性”？美国再不转向，通胀就直接把经济爆掉了。

那么有没有“缩债”压制通胀，同时经济增长不熄火的法子呢？

有的。那就是美联储每月缩减的“购债规模”，中国这样的国家，平稳“增购”，就能保持美联储收水的同时，“购债总规模”不变，支撑经济。

所以这种背景下，哪个国家来接盘这“每个月缩减的150亿美债规模”，就至关重要。

这也是为什么，我国每个月增持和减持美债都只在100多亿，可是美国却要求上门来让我们多购买的原因。哪怕多购买150亿，占比很少，却能填平美联储的缩债规模，让经济平稳转型。

美债对比欧债和日债，回报率已经是很出色的投资标的，可是我们多买，只是赚小钱，却可以辅助“美国续命”。

那么相应的，续命就得按照“续命钱”来谈，拿出足够的发展利益和发展空间来置换。

如果美国继续高傲的“举着碗讨饭”，我们不屑于搭理这乞丐，赚美债的小钱。

肆、这场转向对我们个人有什么影响？

美国这场美元转向，对我们个人有什么影响呢？

其实从我前文可以找到答案，那就是回忆一下，我们2014年~2016年过得咋样！

2014~2016年，是美国上一个从“缩债”到“加息”的渡劫周期，最终配合特朗普的减税政策，美国经济从2016~2018年实现大增长，成功“渡劫”，完成了“加息收割”，直到新冠疫情，将美国的“加息利益”，都给吐了出来。

我们国家的2014~2016年，经济相对平稳，大家收入温和上涨，但是全社会弥漫的最大痛苦是“淘汰过剩产能”。

那几年“淘汰过剩产能”，让前几年大赚特赚的重工业，铁公基叫苦连天，很多人“被带节奏的指责”前几年的4万亿救市政策。

实际上那4万亿，应对的是美国2008年的突然冲击，那时候没有这政策，2008年就崩盘了。2014年之所以“去产能”那么痛苦，外因反而是美国“货币政策逆转”，影响全球货币政策导致的。

所以相应的，我们未来两年也面临2014年一样的困境。

但是今年的中美较量，经历了新冠疫情之后，呈现了全新的国力发展曲线。

美国已经“放水上瘾”，拜登还有3.5万亿美元的刺激计划等着安排，因此这次美国从“缩债”到加息的渡劫难度更大。

同时，我们今年以来，许多行业因为一些政策限制，包括疫情冲击，已经起到了“限制产能”的效果，明后两年，重工业反而不会出现八年前那种“去产能”的撕心裂肺疼痛感。

因此，明年的金融市场，可以参照2014年，国际大宗商品进入降价周期，反而有利于我们明年的投资增加，大项目落地，同时高油价，高煤价对我们日常生活的冲击，也会减小。

至于实体经济和生活选择，还是以稳健为主，具体的大变化，还是要观察美国能否完成“从缩债到加息”的大渡劫。

在美国成功加息之前，都是我们稳定生活，推进改革的战略机遇期！